UBS п редупреждает: выборы в США принесут сильную волатильность на рынок, сейчас — «затишье перед бурей»
Главный экономист UBS предупреждает, что с 1928 года сентябрь и октябрь являются самыми волатильными месяцами в году, особенно в годы промежуточных выборов. Шансы на контроль над Сенатом практически равны. Исторические данные показывают, что S&P 500 обычно падает перед выборами, но средняя доходность к марту следующего года составляет примерно 14%.
Главный экономист UBS Аренд Каптейн написал в аналитическом отчёте в среду: «Возможно, сейчас затишье перед бурей». Он отметил, что по мере приближения промежуточных выборов в США, исторически в этот период волатильность фондового рынка значительно возрастает, и, по всей видимости, этот год не станет исключением.
Ссылаясь на данные, Kapteyn указал, что с 1928 года сентябрь и октябрь являются месяцами с наибольшей волатильностью за год — независимо от того, год выборов или нет, именно в этот период волатильность растёт, а затем резко снижается.
Вероятность контроля над Сенатом в настоящий момент практически равна, и, по мнению Kapteyn, «практически нет оснований полагать, что неопределённость и волатильность в этом году будут ниже, чем в предыдущие годы промежуточных выборов».
Историческая закономерность: падение перед выборами, рост после
Данные показывают, что в годы промежуточных выборов S&P 500 обычно снижается с конца августа до начала октября, но к марту следующего года средняя доходность составляет около 14%, а медианная доходность превышает 16,4%.
Для сравнения, средняя доходность за тот же период в невыборные годы составляет менее 5%.
Однако бывают и исключения: инфляционный шок 1978 года, лопнувший технологический пузырь в 2002 году и торговая война, наложенная на ужесточение политики ФРС в 2018 году — все эти случаи ломали традицию «отскока после выборов».
Потеря мест правящей партией — стандарт, расклад в обеих палатах неопределён
Kapteyn, ссылаясь на исторические данные, отметил, что с 1950 года правящая партия в среднем теряет 25 мест в Палате представителей и 3 места в Сенате на промежуточных выборах.
Andrew Tyler из JPMorgan также поделился с клиентами своим базовым сценарием: совокупно за 23 цикла промежуточных выборов с 1934 года, правящая партия в среднем теряет около 27 мест в Палате представителей и примерно 3 места в Сенате.
Если применить эту историческую закономерность к нынешней ситуации — у республиканцев большинство из 218 мест в Палате представителей, а в Сенате они лидируют 53 на 47 — прогноз указывает на то, что демократы могут вернуть себе Палату представителей, а республиканцы — сохранить Сенат.
Данные по ставкам подтверждают такое мнение: по данным Kalshi, вероятность того, что демократы вернут себе Палату представителей, достигает 85%, но шанс республиканцев удержать Сенат — всего 53%, ситуация весьма напряжённая. По данным Polymarket, рынок уже довольно высоко оценивает вероятность того, что демократы победят в обеих палатах.
Уолл-стрит один за другим выпускают предупреждения
Стратег Bank of America Michael Hartnett ожидает, что если демократы возьмут под контроль обе палаты, рынок резко пойдёт вниз.
Опасения трейдеров сосредоточены на политике: демократы уже сигнализировали о возможном ужесточении регулирования и введении моратория на дата-центры, что расценивается как прямая угроза для активов, связанных с AI.
В завершение своего отчёта Kapteyn вновь задаёт вопрос: «Затишье перед бурей?»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ставка на падение до 159! Перед решением Банка Японии в пятницу стратеги с Уолл-стрит делают коллективную ставку на ослабление иены.
Своповый рынок полностью учитывает ожидания повышения ставок Bank of Japan, однако стратеги предупреждают, что если его позиция окажется менее агрессивной, чем прогнозируется, это может вызвать распродажу иены, и краткосрочный курс может опуститься к уровню 159.
Акции Lucid (LCID.US) подскочили более чем на 12%! Генеральный директор заявил, что сотрудничество с консультантом по реструктуризации завершено, появилась дорожная карта выхода из убытков
Генеральный директор Lucid Group Inc. заявил, что этот производитель электромобилей завершил сотрудничество с командой консультантов по реструктуризации, что свидетельствует о более ясном пути к изменению операционной ситуации для компании, находящейся в трудном положении.
Ставка по 30-летней ипотеке в США поднялась до 7%! Проблемы на рынке недвижимости усугубляются
Согласно данным Mortgage News Daily, средняя фиксированная ставка по ипотеке в США на 30 лет 16 сентября выросла до 7,24%, что на 27 базисных пунктов выше по сравнению с прошлой неделей, когда она составляла 6,97%. 17 сентября ставка немного снизилась до 7,19%, но все равно значительно превышает отметку в 7%. В настоящее время владельцы домов в США сталкиваются с "дилеммой потери низкой процентной ставки при продаже недвижимости", из-за чего желание продавать дома невысокое, цены на недвижимость остаются на высоком уровне и кризис на рынке жилья усиливается.
«Новый король облигаций» Гандлак предупреждает: следующий спад может спровоцировать долговой кризис в США, и американские гособлигации перестанут быть безопасной гаванью
"Новый король облигаций" Джеффри Гандлах предупредил, что следующий экономический спад в США может спровоцировать долговой кризис, который приведёт к значительному росту доходности по долгосрочным облигациям США — это разрушит привычное десятилетиями представление о том, что облигации всегда являются надёжной гаванью во времена экономических потрясений.
Цены на крипто
Далее
