Появляются новые победители в AI? PIMCO избегает гигантов американского рынка и делает ставку на азиатских "продавцов лопат".
Фондовый менеджер PIMCO, Sharef, считает, что капитальные затраты в сфере AI продолжают смещаться в сторону дата-центров и инфраструктуры. По его мнению, по сравнению с американскими технологическими гигантами, имеющими высокие оценки и растущее долговое бремя, компании азиатской цепочки поставок имеют более низкие оценки, более сильный рост прибыли и могут более прямо выиграть от цикла строительства AI. Поэтому он сократил долю большинства американских технологических гигантов в портфеле и, наоборот, сделал упор на такие «поставщики оборудования», как Samsung Electronics, SK Hynix и TSMC.
Волна капитальных расходов на искусственный интеллект продолжается, однако направления инвестирования меняются: вместо высоко оценённых американских технологических гигантов всё больше внимания уделяется азиатским компаниям полупроводников и инфраструктуры дата-центров, а также другим поставщикам цепочки поставок AI.
По данным Bloomberg, управляющий фондом Pimco Emmanuel Sharef наращивает инвестиции в азиатские рынки. По его мнению, по сравнению с американскими технологическими акциями, азиатские активы обладают более низкой оценкой, более высоким ростом прибыли и более прямым доступом к строительству дата-центров.
В то же время, Sharef снижает долю в большинстве крупных облачных провайдеров и участников «семёрки технологических гигантов». По его словам, продолжающийся рост капитальных расходов на AI увеличивает долговую нагрузку этих компаний, сокращает свободный денежный поток и повышает кредитные риски, в результате чего их высокие оценки сталкиваются с дополнительным давлением.
Sharef заявил: «Вам не обязательно владеть самыми дорогими акциями, чтобы воспользоваться определённой темой или рыночным трендом». Объём фонда составляет около 19 миллиардов долларов, а за последние три года его показатели превысили 97% аналогичных продуктов.
AI-рынок распространяется от гигантов к «продавцам лопат», азиатская цепочка поставок получает шанс
Sharef придаёт большее значение передаче AI-капзатрат по индустриальной цепочке. По мере расширения дата-центров новые потребности появятся на таких участках, как полупроводниковые компоненты, охлаждающее оборудование, кабели, оптические устройства, источники питания, строительная техника и металлы.
Исходя из этого, в прошлом году фонд значительно увеличил инвестиции в Samsung Electronics, SK Hynix и TSMC. Сейчас около 60% портфеля акций приходится на эти активы. Стоимость этих компаний относительно ниже, а выгода от инвестиций в AI-инфраструктуру — более непосредственная.
По мнению Sharef, AI-сделки распространяются от американских техгигантов к цепочке поставок. Когда капитальные расходы на AI продолжают смещаться в сторону дата-центров, чипов и инфраструктуры, настоящими бенефициарами могут оказаться не только самые заметные технологические гиганты, но и азиатские «продавцы лопат», которые вполне вероятно выиграют в следующем ралли AI.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Кит HYPE перевёл на биржу 266 600 токенов за три дня, что оценивается примерно в 24,29 миллиона долларов.
Бывший высокопоставленный сотрудник Банка Японии прогнозирует: повышение ставки в октябре "вполне возможно", вероятность отсрочки до следующего года крайне низкая
Бывший исполнительный директор, отвечавший за денежно-кредитную политику Банка Японии, заявил, что центральный банк Японии может во второй месяц подряд повысить базовую процентную ставку на своем октябрьском политическом заседании, что происходит раньше, чем ожидает большинство экономистов.
Цены на крипто
Далее
