В этом году заработал 100 миллионов долларов! Быть "большим медведем" не так выгодно, как быть "крупным инфлюенсером"
Платная рассылка Майкла Барри "Cassandra Unchained" за 231 день после запуска превысила 300 000 подписчиков; если исходить из годовой подписки в $379, теоретический годовой доход составляет около $113,7 млн. В то же время акции AI и полупроводниковых компаний, таких как Nvidia, Micron и AMAT, по которым он открывал короткие позиции, в этом году значительно выросли, в частности, рост Micron с начала года составил 697%, что заметно усилило давление на его шортовые позиции.
Шортить акции AI оказалось крайне убыточно, а продавать подписки — весьма прибыльно: самым доходным бизнесом Michael Burry в этом году, возможно, стал вовсе не трейдинг, а ведение блога.
Инвестиционная рассылка "Cassandra Unchained" Майкла Барри на Substack всего за 231 день собрала более 300 000 подписчиков. Если считать по годовой подписке за 379 долларов, то теоретический годовой доход составляет около 113,7 миллионов долларов.
Насколько впечатляюща эта цифра? По данным Stocktwits, вложив по миллиону долларов в 10 акций S&P 500 с самой высокой доходностью за год, можно было бы получить примерно 34 миллиона долларов — это менее трети теоретического дохода рассылки Барри.
300 000 подписчиков за 231 день
В посте под названием «Short & Thankful: 300» Барри раскрыл, что у "Cassandra Unchained" 300 044 подписчика и 346 680 фолловеров, а сами подписчики представляют все 50 штатов США и 212 стран мира, при этом 52% — из-за пределов США.
Судя по данным, рассылка "Cassandra Unchained" имела около 218 000 фолловеров в январе, а к июлю их стало почти 347 000 — кривая роста продолжает идти вверх.
Стоимость подписки — 39 долларов в месяц или 379 долларов в год, также есть бесплатный уровень. Барри не раскрыл точной доли платных подписчиков, а статистика Substack учитывает как бесплатных, так и платных читателей, поэтому приведённые выше расчёты не учитывают комиссию Substack. Следовательно, 113,7 млн — это теоретический максимум, а не реальный доход.
Барри запустил рассылку в ноябре 2025 года, вскоре после того, как уведомил SEC о закрытии хедж-фонда, вернулся в соцсети и снова начал критиковать увлечение AI. Уже на старте у рассылки было более 60 000 подписчиков, а позже она превратилась в его основной канал публикаций с апдейтами портфеля, анализом оценки активов и подробной историей сделок.
Лонг на value-акциях: PayPal, Lululemon, Alibaba
В рассылке Барри регулярно раскрывает конкретные сделки.
В апреле этого года он впервые публично объявил о своих позициях, открыв PayPal Holdings (PYPL) по цене около 49 долларов, что заняло 3,5% портфеля. Он также назвал PayPal топ-пиком в секторе ПО и платежей, предпочтя её Fiserv (FI) и Adobe (ADBE). Вскоре он увеличил долю в PayPal приблизительно по 45 долларов и одновременно приобрёл Fiserv. В тот же месяц он открыл позиции в Adobe, Autodesk (ADSK) и Veeva Systems (VEEV), объяснив это тем, что «паника по поводу AI-сдвига снизила оценки ПО ниже их внутренней стоимости».
В апреле он также подтвердил уверенность в Molina Healthcare (MOH), заявив, что рыночные ожидания «достигли дна», и пообещал продолжать наращивать долю, ведь инвестиционная логика основана на постепенном возвращении к норме прибыли в ближайшие годы.
В июне Барри сосредоточился на Lululemon Athletica (LULU), постепенно увеличивая долю. Он заметил: «Плохой менеджмент — лучший друг value-инвестора». По его мнению, Wall Street чрезмерно зациклилась на ошибках менеджмента, тарифах и замедлении роста, упуская из виду долгосрочную ценность компании.
Относительно китайских активов Барри в апреле сообщил, что владеет более 6% акций Alibaba и увеличивает позицию в JD. На прошлой неделе он отметил, что JD входит в его топ-3 позиции и добавил: «По мере спада интереса к AI и чипам память, капитал перетечёт на Гонконгскую и китайскую биржи».
Шорт на AI-акциях: Nvidia, Micron, Palantir
В то же время Барри последовательно наращивает шорт-позиции по AI и полупроводниковым акциям.
В апреле он объявил о наличии дополнительных пут-опционов на Nvidia (NVDA), включая контракты со страйком 115 долларов с экспирацией в январе 2027 года, параллельно сохраняя путы по 100 долларов. 30 июня он повысил ставки, открыв прямой шорт по Nvidia по 198,09 доллара. В том же обновлении появились новые шорты по Applied Materials (AMAT), ETF iShares Semiconductor (SOXX), Tesla (TSLA) и Caterpillar (CAT); Барри провёл параллель между текущим бумом чипов и пузырём доткомов.
«Непосредственным триггером нынешнего роста стало объявление о масштабных расходах со стороны Южной Кореи. Я считаю, что это начало конца», — считает Барри.
В начале месяца он сообщил об открытии прямого шорта по Micron Technology (MU), заявив, что отклонение этой компании от 200-дневной скользящей средней стало наибольшим с 1984 года.
В отношении Palantir Technologies (PLTR) Барри с ноября прошлого года держит одну из самых обсуждаемых шорт-позиций на Уолл-стрит. Несмотря на частичное закрытие позиций, в июне он вновь отметил: «Пока нет признаков капитуляции или исчерпания продавцов».
Цена шорта: рынок опроверг "медведя"
Но реальность не в пользу Барри.
С начала года многие из зашорченных им акций заметно обогнали рынок: ETF S&P 500 (SPY) вырос на 22%, ETF Nasdaq 100 (QQQ) — на 31%, Nvidia — на 29%, AMAT взлетел на 206%, а Micron — вообще на 697%.
Шорт по этим акциям означал для Барри существенные бумажные убытки.
Именно поэтому его доход от рассылки выглядит особенно впечатляюще: несмотря на давление по сделкам, вторая деятельность «Большого медведя», возможно, неожиданно стала самым крупным источником дохода в этом году.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционна я прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций определяется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
AI-бум противостоит «5% доходности по казначейским облигациям США»! Nasdaq обновляет исторический максимум, укрепляя структуру «80/20», Уолл-стрит пересматривает соотношение акций и облигаций
Доходность 30-летних государственных облигаций США достигала примерно 5,53%, что является самым высоким уровнем с 2004 года; цена Brent по-прежнему превышает 100 долларов за баррель. Рискованные активы вновь выдержали давление, что отражает уверенность инвесторов в том, что коммерциализация приложений AI и рост корпоративной прибыли способны в определённой мере компенсировать влияние повышения стоимости финансирования и ставки дисконтирования.
Цены на крипто
Далее
