Определит ли CPI в среду повышение ставки в сентябре? После слабого отчета по занятости рынок ждет «финального подтверждения»! Как заранее подготовиться к американским r token на фондовом рынке?

Определит ли CPI в среду повышение ставки в сентябре? После слабого отчета по занятости рынок ждет «финального подтверждения»! Как заранее подготовиться к американским r token на фондовом рынке?

2026/08/12 05:16

Показать оригинал

Автор:

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

Ключевая точка зрения: на прошлой неделе рынок акций США бурно вырос на фоне слабых данных по занятости, ожидания повышения ставки в сентябре значительно ослабли. Однако решимость ФРС придерживаться инфляционной цели не ослабла. Данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль, которые будут опубликованы в среду, станут окончательным подтверждением того, действительно ли инфляция ослабевает.

Если базовый индекс CPI в месячном исчислении удержится на уровне 0,2% согласно консенсусу, акции технологических и растущих компаний, возможно, продолжат восстановление; если данные окажутся значительно выше ожиданий, рынок перепереоценит риски повышения ставки, и относительное преимущество получат защитные сектора. В плане действий рекомендуется оставлять пространство для волатильности и отказаться от экстремальных ставок.

Определит ли CPI в среду повышение ставки в сентябре? После слабого отчета по занятости рынок ждет «финального подтверждения»! Как заранее подготовиться к американским r token на фондовом рынке? image 0

1. Текущая ситуация: сначала смягчение занятости, инфляция все еще давит

На прошлой неделе американский рынок акций пережил мощный отскок — индексы Dow Jones и S&P 500 достигли новых краткосрочных максимумов, недельный прирост составил 3-5%. Основным драйвером роста стали неожиданно слабые данные по занятости за июль: число новых рабочих мест увеличилось лишь на 23 тысячи, что значительно ниже ожиданий рынка. Эти данные быстро изменили ожидания по политике: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась примерно с 55% до 44%.

Тем не менее внутри ФРС по-прежнему остаются значительные разногласия относительно направления политики. Глава Uолш неоднократно подчеркивал, что инфляционная цель в 2% — "абсолютная" и не подлежит компромиссу. В настоящее время базовый уровень инфляции в США по-прежнему находится в высоком диапазоне 2,5–2,6%. Таким образом, охлаждение рынка труда — лишь первый шаг, а ключевой вопрос — подтвердят ли инфляционные данные одновременное снижение, ведь именно это решит разворот монетарной политики.

2. Ключевой момент недели: среда, 20:30 — данные CPI

В 20:30 по пекинскому времени в среду в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль. Это "последний решающий удар", которого ждет рынок, и его важность неоспорима.

Консенсусные ожидания рынка таковы:

Общий CPI: месяц к месяцу +0,1%, год к году снизится до 3,4%. Продолжающееся снижение цен на энергоносители продолжит тянуть общий показатель вниз.
Базовый CPI (без учета еды и энергии): месяц к месяцу +0,2%, год к году снизится до 2,5%.

Основная интрига: действительно ли снизятся расходы на жилье и цены в секторе услуг? Если данные отклонятся от консенсуса, особенно если базовый индекс CPI продемонстрирует неожиданную волатильность, индекс S&P 500 в этот день может колебаться более чем на ±2%.

3. Три сценария: сразу смотрим на выигрышные инструменты

В зависимости от того, как себя покажет базовый CPI в месячном выражении, рынок может развиться по трем сценариям:

Сценарий Условие по базовому показателю Реакция рынка Приоритетные активы Ключевые моменты логики

Базовый сценарий	0,2%–0,25% (в пределах ожиданий или чуть ниже)	Ожидания повышения ставки продолжают снижаться, риск-аппетит увеличивается	rMETA, rAMZN, rGOOGL, rAAPL, rMSFT	Наиболее чувствительны к ставке, обычно имеют самый сильный потенциал восстановления
Сценарий "выше ожиданий"	≥0,3% (инфляция сохраняется)	Риски повышения ставки пересматриваются, доходность американских облигаций растет, сначала падение рынка акций, затем выбор отдельных акций	rJPM, rXOM, rCVX, rPG, rWMT	Банки выигрывают от смены ставки, энергетика и товары первой необходимости обладают большей защитой от просадки
Сценарий "мягче ожиданий"	≤0,15% (явное ослабление инфляции)	Ожидания повышения ставки рушатся, риск-аппетит взлетает по всему рынку	rNVDA, rTSLA, rAMD, rPLTR, rCOIN	Ростовые "высокобета" компании получают дополнительный импульс, заемные средства сильнее разгоняют движение рынка

4. Торговая стратегия: сначала следим за границей 0,2%, потом делаем ставку

Этот CPI напрямую определяет, как рынок оценивает давление политики Uолша. Слабая занятость уже дала простор для маневра, если к ней присоединится мягкая инфляция — рынок может получить еще один импульс; если же базовый показатель останется высоким, дорогие оценки снова окажутся под давлением.

Никогда не ставьте на экстремальные варианты, скорректируйте портфель после публикации данных. Волатильность усилится, так что лучше подготовиться к рискам, чем заранее угадывать направление~

Ограниченная по времени акция по акциям:Преимущества для новых пользователей в августе: покупайте американские акции и получайте в подарок акции NVIDIA Торгуйте сейчас — это выгоднее, чем когда-либо!

Отказ от ответственности: данный материал предоставлен только в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок содержит риски, инвестируйте с осторожностью.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Synopsys и OpenAI заключили сотрудничество по использованию AI в проектировании чипов, цена акций выросла более чем на 7%

Synopsys и OpenAI подписали многолетнее юридически обязывающее соглашение о совместной разработке GPT-Synopsys — модели, специально обученной и адаптированной для выполнения задач по проектированию чипов. OpenAI будет выплачивать Synopsys лицензионные сборы за использование инструментов по подписке, а доходы от внедрения продукта клиентами будут делиться обеими сторонами в зависимости от повышения эффективности проектирования чипов.

华尔街见闻•2026/09/30 21:01

Bitget UEX ежедневный отчет｜PCE ниже ожиданий; технологические акции восстанавливаются; HPE получила заказ на AI на 1,2 миллиарда долларов（30 сентября 2026 года）

•2026/09/30 20:42

Как Уолл-стрит оценивает PCE? Goldman Sachs откладывает ожидаемое время повышения процентных ставок ФРС США

После публикации данных по индексу PCE в США за август, которые оказались ниже ожиданий, Goldman Sachs перенес ожидание второго повышения ставки ФРС с октября на декабрь и отметил, что не исключает вероятность того, что ФРС в итоге решит не повышать ставки дальше. Как отметил журналист, которого называют "новым рупором ФРС", Тимираос, данные PCE не изменили ранее известной тенденции к восстановлению инфляции. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре на уровне 39% (до публикации PCE — 45%), а вероятность декабрьского повышения — 90%. Доходность 2-летних казначейских облигаций США после публикации PCE немного снизилась, а затем восстановилась, в то время как доходность 10-летних облигаций продолжила расти.

华尔街见闻•2026/09/30 20:26

Срочно! Новая продуктовая линейка Apple раскрыта, Siri AI приходит в дом

爱范儿•2026/09/30 15:37