Швейцарский франк ослабевает на фоне осторожности рынка, которая поддерживает рост курса доллара США

USD/CHF продолжает рост второй день подряд, торгуясь около 0,8110 в ранние европейские часы во вторник. Валютная пара укрепилась, так как доллар США (USD) отыграл внутридневные потери на фоне резкого ралли на рынке нефти, вызванного усилением геополитической напряжённости.

Этот скачок цен на энергоносители подтолкнул доходность казначейских облигаций вверх, усиливая опасения рынка, что Федеральная резервная система (Fed) может быть вынуждена повысить процентные ставки раньше ожиданий, даже несмотря на продолжающееся охлаждение рынка труда. В связи с этим инвесторы внимательно следят за инфляционными показателями этой недели, чтобы получить более ясные сигналы по политике, причём инструмент CME FedWatch сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре почти в 52%, против 44,4% днём ранее.

Диапазонная динамика USD сохраняется: вероятность повышения ставки Fed остаётся высокой, потенциал роста нефти ограничен

Аналитики OCBC отмечают, что инфляционный барьер для сентябрьского решения Fed остаётся существенным, обращая внимание на то, что «базовый индекс CPI должен составить минимум 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем или выше в июле, что превышает консенсус-прогноз в 0,2%, чтобы значительно повысить ожидания сентябрьского повышения ставки». По их мнению, «диапазонный USD в сочетании с благоприятной рыночной конъюнктурой должен и дальше поддерживать операции carry trade, несмотря на продолжающуюся волатильность на нефтяном рынке». Они добавляют, что «цены на нефть недавно снизились на фоне надежд на возможное повторное открытие Ормузского пролива, однако жёсткая позиция Ирана в переговорах с Вашингтоном указывает на то, что краткосрочный рост предложения энергоносителей, вероятно, будет ограничен», что сдерживает ожидания устойчивого снижения цен на энергоносители.

Усиливая жёсткую риторику, президент Кливлендского отделения Fed Beth Hammack подчеркнула, что Центробанку, вероятно, потребуется реализовать несколько повышений ставки, чтобы взять инфляцию под контроль по широкому спектру категорий. В интервью Yahoo Finance Hammack, которая ранее проголосовала на июльском заседании за немедленное повышение, указала, что текущая политика остаётся недостаточно жёсткой. Она отметила, что предстоящий отчёт по индексу потребительских цен станет ключевым испытанием, определяющим дальнейший курс Fed.

В свою очередь, инфляция в Швейцарии в июле снизилась до четырёхмесячного минимума 0,4% в годовом выражении, опустившись с 0,5% месяцем ранее и практически не отразив глобальный рост цен на энергоносители. Этот неожиданный спад противоречит ожиданиям Швейцарского национального банка на незначительный инфляционный подъём после сохранения ставки на уровне 0%. Благодаря стабильности банковского сектора, SNB, как ожидается, сохранит ставки неизменными до конца года, рассматривая дополнительные понижения скорее как запасной вариант, чем как основной сценарий.