Японская иена: прогноз спреда ставок благоприятствует JPY по сравнению с американским долларом – BBH
Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает, что JPY показывает слабые результаты, поскольку более высокие цены на нефть поддерживают USD/JPY, а недавние протоколы заседания Bank of Japan (BoJ) мало повлияли на ожидания по ставкам. Однако Хаддад подчеркивает, что разница процентных ставок между США и Японией может сократиться, при этом риски BoJ смещены в сторону ястребиной политики, а риски Federal Reserve (Fed) — в сторону мягкой, что предполагает потенциальное снижение USD/JPY в ближайшие месяцы.
Риски BoJ смещены в сторону ястребиного пересмотра
«JPY отстает от всех валют G10, а USD/JPY откатился примерно на 40% от падения, вызванного интервенцией, с 30 июля на фоне роста цен на нефть».
«Bank of Japan (BoJ) опубликовал Итоги мнений по итогам заседания совета директоров 30-31 июля, которые не изменили ожидания повышения ставок. Кривая свопов все еще закладывает вероятность 64% повышения BoJ до 1,25% на следующем заседании 18 сентября».
«В июле BoJ проголосовал 8-1 за сохранение ставки на уровне 1,00%, сохраняя ястребиную позицию. Таката Хадзимэ поддержал повышение на 25 базисных пунктов. Итоги мнений показали, что несколько членов выступили за то, чтобы BoJ больше сосредоточился на сдерживании рисков роста цен».
«Один из членов отметил, что “необходимо ускорить темпы корректировки степени монетарного стимулирования”. Другой участник указал: “необходимо, чтобы Bank повысил ключевую процентную ставку, которая находится ниже нижнего предела широкого диапазона оценок”».
«Мы видим потенциал для дальнейшего сокращения разницы процентных ставок между США и Японией в пользу снижения USD/JPY. Риски смещены в сторону ястребиного пересмотра политики BoJ и мягкого пересмотра Fed».
«Политическая ставка BoJ находится у нижней границы предполагаемого нейтрального диапазона (1,10%-2,50%), в то время как экономика Японии работает выше потенциального уровня. В противоположность этому, политика Fed является сдерживающей (при предполагаемой нейтральной ставке 3,00%), а американская экономика функционирует примерно на своем потенциале.»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
От Shopify до Zoom: Meta (META.US) предоставляет Muse полный набор инструментов для малого бизнеса
Meta запустила Muse AI-агент для малого бизнеса, который можно интегрировать с такими инструментами, как Shopify и Stripe. Акции компании выросли на 25% в сентябре.
Цены на крипто
Далее
