Почему один из ведущих экономистов утверждает, что борьбу с инфляцией со стороны Федеральной резервной системы невозможно выиграть только повышением процентных ставок

```htmlГлавный экономист Wells Fargo Том Порчелли выступает против рыночных прогнозов повышения ставки Федеральной резервной системы (Fed), заявляя, что ожидает сохранения ставок до 2026 года. Его мнение расходится с ястребиной позицией на Wall Street, где многие крупные банки теперь прогнозируют повышение ставок. Трейдеры также значительно повысили свои ожидания по повышению ставок с начала лета.Экономист Wall Street расходится с рынком в прогнозах повышения ставки FedFed удерживает свою базовую ставку в диапазоне 3,50%–3,75% весь год. Однако ожидания более строгой политики выросли. На Polymarket вероятность повышения ставки в 2026 году составляет около 55%. В конце июля она достигала около 78%, а затем уменьшилась в этом месяце.Данные CME FedWatch рассказывают похожую историю. Ожидание сохранения ставки лидирует на заседании 16 сентября с 55,6%. Однако вероятности повышения ставки увеличиваются до 59,2% в октябре и 77,1% в декабре.Вероятности повышения ставки Fed в сентябре. Источник: CME FedWatchWall Street также занимает ястребиную позицию. Bank of America (BofA) прогнозирует три повышения ставки на 75 базисных пунктов в общей сложности. Кроме того, Pacific Investment Management Company (PIMCO) предупредила, что снижение ставок будет контрпродуктивным. Джеффри Шмид из Kansas City Fed также выступил за повышение ставок. Три члена комиссии не согласились с решением в июле, выступая за увеличение ставки.Аргумент шоков предложенияПорчелли оспаривает необходимость повышения ставки. В интервью CNBC он заявил, что текущая инфляция вызвана тарифами и энергоресурсами — это шоки предложения, на которые Fed повлиять не может. Повышение ставки, по его мнению, ударит по росту, не снизив эти цены.На его взгляд, повышение ставок — не бесплатная мера. Он указал на замедление ключевых данных. Инфляция по Core Consumer Price Index (CPI) составляет около 2,5%, а по годовой базе за три месяца — около 2,2%. Такой темп близок к цели Fed в 2%.Порчелли также отметил, что ключевой CPI и ключевые Personal Consumption Expenditures (PCE) разошлись. По его словам, их расхождение связано с различием весов.Решение Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 16 сентября станет следующим важным тестом. Оно покажет, окажется ли правильной контрпозиция Порчелли или ястребиный настрой рынка.```