Канада: Устойчивость рынка труда способствует осторожной политике Bank of Canada – NBC

Экономисты National Bank of Canada (NBC) Маттье Арсено и Александра Душарм отмечают устойчивые показатели рынка труда Канады за июль: было добавлено 75 100 рабочих мест, уровень безработицы снизился, а количество нанятых в частном секторе выросло. Они отмечают уверенный экономический импульс и ослабление давления на заработные платы, однако считают, что устойчивый избыток предложения рабочей силы и временные меры поддержки занятости означают, что Bank of Canada (BoC) не должна спешить с повышением процентных ставок.

Надежные показатели рынка труда, но осторожная политика

«Данные LFS за июль свидетельствуют о продолжении укрепления экономики Канады в начале третьего квартала. После роста ВВП примерно на 3,0% во втором квартале (официальные данные будут опубликованы 28 августа), что способствовало восстановлению рынка труда за этот период, в первом месяце третьего квартала увеличение числа занятых стало еще более значительным — добавилось 75 000 рабочих мест и на 0,6% выросло количество отработанных часов.»

«В очередной раз частный сектор находится на передовой — прирост составил 58 000 рабочих мест. За последние три месяца предприятия увеличили свой штат на 146 000 человек — это максимум за три года. Такой высокий результат стал возможен благодаря восстановлению большинства отраслей.»

«В целом, данные о занятости за июль подтверждают, что ситуация на рынке труда уже не столь тревожна, как ранее в этом году, когда уровень безработицы рос и держался на уровне около 7,0%. Тем не менее, важно помнить, что рынок труда уже длительное время находится в состоянии избыточного предложения (безработица в диапазоне 6,5%–7,0%), что отражается на уровне заработных плат, которые остаются сдержанными.»

«Наш анализ рынка труда позволил нам сделать вывод в последние месяцы, что риск вторичных эффектов на инфляцию (через заработные платы) из-за роста цен на энергоносители в Канаде более ограничен, чем в некоторых других развитых странах. Мы продолжаем придерживаться этой точки зрения.»

«Учитывая этот контекст, мы считаем, что центральный банк не должен торопиться с повышением процентных ставок. Во-первых, рынок труда остался искусственно поддержан временными факторами — переписью населения и туристическим бумом вслед за чемпионатом мира по футболу FIFA.»