Депозиты реальных активов достигли 7,4 миллиарда долларов на фоне спада в DeFi

Депозиты токенизированных реальных активов в децентрализованных финансах за последний год увеличились более чем втрое — до 7,4 миллиарда долларов, несмотря на снижение общего финансирования в секторе. CoinShares выделила этот контраст в своем последнем отчете совместно с Token Terminal, отметив, что спрос на токенизированные активы теперь определяется утилитарной ценностью, а не циклами крипторынка.Токенизированные активы выходят из спада DeFiВ более раннем отчете CoinShares суммарная рыночная стоимость токенизированных активов в блокчейне превышала 40 миллиардов долларов. Новые данные показывают, какая часть этой суммы реально используется. Отчет охватывает блокчейн-активность со второго квартала 2025 года по второй квартал 2026 года. В нем отмечается, что депозиты RWA выросли с 2,3 миллиарда до 7,4 миллиарда долларов в годовом выражении. Депозиты по-прежнему концентрировались в продуктах с доходностью. Основной рост обеспечили токенизированные облигации и мульти-стратегические фонды, включая JTRSY, BUIDL и sUSDS. Aave (AAVE), Morpho (MORPHO) и Kamino (KMNO) обеспечили самую глубокую ликвидность.Токенизированные фонды становятся основным обеспечением. Источник: CoinSharesОбщие депозиты в DeFi двигались в противоположном направлении. Они сократились примерно на 15%, так как инвесторы выводили капитал, а цены токенов падали. Эта же тенденция повторялась и в торговле: спотовые объемы на децентрализованных биржах для криптовалют снизились примерно на 70% за год. В то же время спотовая торговля RWA выросла примерно на 220% за тот же период, хотя и с меньшей базы.Почему это расхождение важноЖан-Мари Могнетти, соучредитель и генеральный директор CoinShares, описывает этот рост как структурный сдвиг, а не циклическое явление. По его словам, когда класс активов расширяется на фоне спада на рынке, спрос формируется за счет утилитарной ценности, а не спекуляций. «Это расхождение — сигнал того, что токенизация носит структурный, а не циклический характер», — сказал он.Могнетти добавил, что индустрия только в начале пути. Токенизировано около 2,2 миллиарда долларов мировой доли рынка акций, стоимость которого превышает 100 триллионов долларов, что сопоставимо со stablecoin в 2019 году. Будет ли тренд сохраняться, зависит от углубления полезности по мере перехода новых классов активов в блокчейн.На данный момент данные показывают, что токенизированные активы растут своим собственным путем, независимо от остального крипторынка.