Японская иена: прогноз по торговле в широком диапазоне – TD Securities

Алекс Ло из TD Securities отмечает, что несмотря на жесткие заявления главы Банка Японии Уэды, реакция японской иены оказалась сдержанной, а Банк Японии сохранил ключевую ставку на уровне 1%. В банке ожидают следующего повышения ставки на 25 б.п. только в декабре 2026 года и прогнозируют торговлю USD/JPY в широком диапазоне 158–163 в ближайшие недели, с риском интервенции, если USD/JPY превысит 162.

USD/JPY ожидается в широком диапазоне

«Трейдеры, скорее всего, будут настороженно относиться к возможным новым интервенциям, учитывая сдержанную реакцию JPY. Мы видим USD/JPY в широком торговом диапазоне в ближайшие недели».

«Поскольку рынки OIS почти полностью закладывают повышение ставки в октябре и 29 б.п. до конца года, Банк Японии вряд ли сможет существенно укрепить JPY, если только не поднимет ставку дважды во втором полугодии 2026 года».

«Теперь мяч снова на стороне правительства, чтобы решить проблему слабости JPY. Иена утратила более половины выигранного на интервенциях, отскочив от 200-дневной скользящей средней на уровне 158 за ночь, и Министерство финансов может вновь вмешаться после заседания Банка Японии, если USD/JPY вернется выше 162».

«Мы считаем, что USD/JPY, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 5 фигур (158-163) в ближайшие недели, так как доллар может оставаться поддержанным благодаря ястребиному тону FOMC. В отсутствие существенного снижения макроэкономических данных по США, коррекция доллара, по нашему мнению, будет ограниченной».

«Очевидно, что словесные интервенции уже не так эффективно влияют на динамику JPY в 2026 году, и для коррекции преобладающего нисходящего настроя по JPY потребуется более решительные и оперативные действия».