Акции Amazon (AMZN.US) резко выросли после закрытия торгов! Результаты второго квартала превзошли ожидания, облачный бизнес ускорил рост, что снизило опасения по поводу инвестиций в искусственный интеллект, а годовые капитальные расходы увеличены до 220 миллиардов долларов.

По данным Zhituo Finance APP, Amazon (AMZN.US) превзошла ожидания рынка во втором квартале, а доходы от облачных вычислений увеличиваются пятый квартал подряд, что развеяло опасения инвесторов относительно того, что ее гигантские вложения в искусственный интеллект (AI) не принесут отдачи. На этом фоне на момент публикации акции Amazon после закрытия торгов в четверг на американском рынке выросли более чем на 9%.

Согласно отчету, общий доход Amazon во втором квартале увеличился на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 200,6 млрд долларов, превысив средний прогноз аналитиков в 197 млрд долларов; операционная прибыль составила 27,5 млрд долларов, что на 43% больше, чем годом ранее; чистая прибыль составила 62,6 млрд долларов, увеличившись на 245%, причем из них 53,4 млрд долларов пришлись на прочие внеоперационные доходы до налогообложения — в основном за счет инвестиций в Anthropic; разводненная прибыль на акцию составила 5,75 доллара, что значительно выше среднего прогноза аналитиков в 1,82 доллара.

Ключевой источник дохода — Amazon Web Services (AWS) — увеличил выручку на 37% в годовом выражении до 42,2 млрд долларов, что выше среднего прогноза аналитиков в 40,6 млрд долларов и стало самым быстрым ростом с четвертого квартала 2021 года. Перед публикацией отчета инвесторы пристально следили за динамикой AWS. Основные конкуренты Amazon в области облачных сервисов ранее также сообщили о сильных результатах. Например, на прошлой неделе Google (GOOGL.US) сообщил о годовом росте доходов от облачных сервисов на 82%, а вчера Microsoft (MSFT.US) отчиталась о росте выручки Azure в четвертом квартале, завершившемся в июне, на 43%.

Генеральный директор Amazon Энди Джасси отметил, что AWS "стремительно развивается" и указал на мощный импульс роста в подразделениях по искусственному интеллекту и собственным чипам компании — обе сферы предоставили годовые доходы более 25 млрд долларов и трехзначный процентный рост по сравнению с прошлым годом.

Как и другие крупнейшие технологические компании, Amazon масштабно инвестирует в дата-центры и микросхемы, чтобы воспользоваться быстро растущим спросом на AI и облачные сервисы. Капитальные затраты компании во втором квартале составили 54,2 млрд долларов, по сравнению с 32,1 млрд долларов годом ранее. Эти значительные вложения в AI-продукты и инфраструктуру привели к отрицательному свободному денежному потоку: за двенадцать месяцев, закончившихся вторым кварталом, чистый отток свободного денежного потока составил 7,6 млрд долларов, в то время как год назад был положительный поток в 18,2 млрд долларов.

Amazon также повысила прогноз капитальных расходов на 2026 год с ранее ожидаемых 200 млрд долларов до 220 млрд долларов. Джасси отметил, что большая часть этих затрат пойдет на искусственный интеллект. По его словам, повышение стоимости памяти увеличило прогноз по капзатратам. Он добавил, что текущий рост расходов Amazon вряд ли замедлится в ближайшее время: "Даже достигнув этого уровня, к 2026 году у нас все равно не будет достаточно мощностей для удовлетворения всего спроса, и я полагаю, эта тенденция сохранится и в 2027 году. Фактически, спрос на 2028 год тоже уже весьма существенный".

Джасси также заявил: "Мы находимся в очень выгодном положении в этой волне AI-трансформации". Он подчеркнул, что инвестиции Amazon в инфраструктуру AI имеют ключевое значение для удовлетворения растущего спроса на облачные услуги. По его словам, объем невыполненных заказов AWS (то есть проектов по контрактам, еще не запущенных в эксплуатацию) достиг 496 млрд долларов за квартал.

Несмотря на рост капитальных затрат и отрицательный свободный денежный поток, аналитик Emarketer Скай Канавис в заявлении указал: "Учитывая ускоряющийся рост доходов AWS и жесткий контроль за затратами в других сферах бизнеса, инвесторы вряд ли будут обеспокоены этим".

Джасси отметил, что по мере развития инвестиции Amazon будут более сбалансированными, поскольку сейчас компания строит дата-центры практически с нуля. По его словам, срок службы дата-центров составляет около 30 лет, а оборудование в них требует обновления каждые пять-шесть лет. Поэтому, будущие инвестиции в модернизацию мощностей не достигнут нынешнего уровня.

Помимо облачного бизнеса, сегмент электронной коммерции Amazon остается самым крупным источником выручки компании, а Джасси продолжает сокращать сроки доставки для покупателей в интернете. Онлайн-продажи во втором квартале выросли на 15% в годовом выражении и достигли 70,4 млрд долларов, что выше среднего прогноза аналитиков в 69,9 млрд долларов. В июне Amazon провела традиционное ежегодное мероприятие Prime Day. По оценкам Adobe, это событие способствовало достижению общего объема онлайн-трат всех розничных продавцов США в 26,4 млрд долларов.

Amazon также сообщила, что во втором квартале получила возврат тарифов примерно на 600 млн долларов и пообещала автоматически возвращать деньги покупателям в "ограниченных случаях". Финансовый директор Amazon Брайан Олсафски отметил, что поскольку компания заранее накопила запасы для смягчения влияния тарифов, сумма возврата оказалась ниже, чем могла бы быть.

Олсафски заявил: "В большинстве случаев, когда тарифы действительно приводили к росту затрат, мы предпочитали сами нести эти расходы, а не перекладывать их на покупателей. Мы подтвердили, что только в ограниченных случаях возможно отследить, что определенные импортные сборы были переложены на потребителей. После получения таких возвратов мы будем проактивно связываться с затронутыми покупателями и автоматически возвращать им деньги".

В перспективе Amazon ожидает, что доходы в третьем квартале составят от 197 млрд долларов до 202 млрд долларов, что ниже среднего прогноза аналитиков в 203,9 млрд долларов; операционная прибыль прогнозируется в диапазоне от 22,5 млрд до 26,5 млрд долларов, при этом срединное значение в 24,5 млрд долларов также ниже среднего прогноза аналитиков в 25,1 млрд долларов.

Amazon отметила, что из-за переноса Prime Day на июнь (а не на обычный июль) в этом году, сравнивать результаты третьего квартала с аналогичным периодом прошлого года сложнее; если исключить влияние Prime Day за этот и прошлый год, темпы роста в третьем квартале 2026 года "вырастут почти на 400 базисных пунктов".