Во втором квартале продажи Budweiser Asia Pacific в Китае снизились почти на 10%, рост в Южной Корее и Индии не смог компенсировать давление на прибыль

Восстановление рынка пива в Китае всё ещё не оправдывает ожиданий Budweiser APAC.

30 июля Budweiser APAC опубликовал промежуточные результаты за период, окончившийся в июне 2026 года. За первую половину года компания получила доход в размере 3,171 миллиарда долларов США, что по органическим показателям снизилось на 1,4% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года;

Общий объём продаж снизился на 2,2% до 4,262,400 килолитров; скорректированный показатель EBITDA уменьшился на 8,9% до 926 миллионов долларов США, а маржа прибыли сократилась на 236 базисных пунктов до 29,2%.

Во втором квартале давление на операционную деятельность усилилось, доход сократился на 2,1% до 1,678 миллиарда долларов США; объём продаж снизился на 4,1%, а маржа EBITDA уменьшилась на 229 базисных пунктов до 27,6% по сравнению с прошлым годом.

Основной причиной снижения стала динамика на рынке Китая.

Во втором квартале объём продаж в Китае снизился на 9,7%, доход упал на 8,6%, скорректированный показатель EBITDA сократился на 15,9%, общий результат оказался слабее среднего по группе.

Компания отмечает, что на пивную отрасль Китая негативно повлияли погодные условия и затянувшийся спад в оффлайн-каналах, при этом Budweiser APAC выступил хуже отраслевых показателей.

Оффлайн-каналы обычно включают рестораны, бары и ночные клубы, являясь основными точками продаж премиального пива. Budweiser APAC долгое время делает приоритет на премиальные и сверхпремиальные продукты для китайского рынка,

поэтому медленное восстановление ресторанных и ночных каналов оказывает особенно прямое влияние на объем продаж, структуру продукции и прибыль компании.

Снижение объемов продаж приводит к операционному «девелаппжингу». Постоянные производственные, сбытовые и каналные расходы приходится распределять на меньшие объемы, что приводит к снижению прибыли в большей степени, чем дохода. В то же время Budweiser APAC продолжает увеличивать инвестиции в рынок.

В первом полугодии затраты компании на сбыт и маркетинг выросли с 524 миллионов долларов США в прошлом году до 584 миллионов долларов, а прочие операционные доходы уменьшились с 40 миллионов до 28 миллионов долларов.

На китайском рынке Budweiser APAC ускоряет национальное внедрение Budweiser Black Gold и расширяет ассортимент продукции Corona в жестяных банках с полностью открывающейся крышкой, стремясь охватить большую долю домашних, мгновенных розничных и других неофлайн-сценариев продаж.

В новых каналах цена за единицу, потребительские сценарии и структура прибыли отличаются от оффлайн-каналов, таких как бары и рестораны.

Текущая задача Budweiser APAC — не только перенести продукцию из ресторанных каналов в розничные и мгновенные розничные каналы, но и сохранить премиальность и уровень прибыли при миграции каналов.

Частично слабость китайского рынка компенсируется результатами в Южной Корее и Индии.

Во втором квартале продажи на рынках Восточной Азии выросли на 10,1%, доход увеличился на 8,5%, скорректированный показатель EBITDA повысился на 26,3%. В Южной Корее объем продаж продемонстрировал низкие двузначные темпы роста, рыночная доля продолжает увеличиваться, хотя этот рост связан с низкой базой прошлого периода.

Рынок Индии продолжается быстрый рост, доход и объем продаж выросли на двузначные проценты, главным образом благодаря расширению отрасли и премиальным продуктам.

Однако из-за большего удельного веса китайского рынка рост в Южной Корее и Индии недостаточен для компенсации общего давления.

В следующем этапе компании по-прежнему предстоит надеяться на восстановление китайского рынка, оживление оффлайн-каналов и на то, сможет ли развитие O2O и неофлайн-продаж поддержать премиальность и улучшение прибыльности.