Наблюдается дивергенция в AI трейдинге: 30-дневная корреляция между ведущими американскими компаниями капитальных расходов и индексом полупроводников приближается к нулю.

BlockBeats сообщает, что по данным на 24 июля корреляция за 30 дней между ведущими американскими компаниями по капиталовложениям и индексом полупроводников (SOX) упала почти до нуля, что является минимальным уровнем за как минимум 4,5 года. Показатель резко снизился с +0,78 в апреле, что значительно ниже среднего значения с 2022 года в +0,60.

С начала июня акции полупроводников растут, а котировки гигантов по расходам на AI-инфраструктуру снижаются. Это указывает на то, что инвесторы больше не рассматривают производителей чипов и строителей hyperscaler-центров обработки данных как один и тот же вид сделки. Производители чипов выигрывают от спроса на AI, в то время как оправданность расходов hyperscalers вызывает сомнения в отношении их отдачи.

Аналитики считают, что следующий этап AI-трейдинга будет определяться рентабельностью, а не масштабом инвестиций: hyperscalers должны доказать, что их огромные расходы приносят достаточную отдачу.