Needham поддерживает двух лидеров EDA: Cadence Design Systems (CDNS.US), Synopsys (SNPS.US) ошибочно недооценены, искусственный интеллект, основанный на агентских технологиях, может ускорить рост отрасли

По информации приложения Zhihui Finance, несмотря на то, что акции компаний Cadence Design Systems (CDNS.US) и Synopsys (SNPS.US) в последние несколько торговых сессий снижались, инвестиционный банк Needham повторил рейтинг “покупать” для этих двух гигантов автоматизации проектирования электроники (EDA) и вновь подчеркнул основную инвестиционную логику: Agentic AI ускорит новый рост в индустрии EDA.

Аналитики Needham во главе с Чарльзом Ши отмечают, что крупнейшее опасение “медведей” в отношении сектора EDA связано с потенциально разрушительным воздействием AI на отрасль. В последнее время эта позиция усилилась, особенно после выпуска Kimi K3 компанией Moonshot AI. Эта модель, использующая большие языковые модели (LLM), продемонстрировала определённые возможности автоматизации проектирования чипов, что усилило рыночные опасения по поводу замещения EDA-инструментов AI и вызвало длительное снижение акций Cadence Design Systems и Synopsys — по состоянию на закрытие американского рынка в понедельник акции Cadence упадали семь сессий подряд, а Synopsys — шесть дней подряд.

Аналитики опровергли “медвежью” логику о том, что AI вытеснит EDA-сектор, и считают, что опасения явно преувеличены. Сами компании в индустрии EDA неоднократно подчеркивали, что скорее выигрывают от развития AI, особенно на фоне появления Agentic AI, которая может вновь разжечь рост выручки от лицензирования ПО для EDA.

Аналитики отмечают: “В целом мы считаем, что применение LLM скорее всего ограничится написанием кода RTL (уровень передачи между регистрами), что не затрагивает крупнейшие категории инструментов в EDA-программном обеспечении, такие как синтез (Synthesis), трассировка и разводка (Place and Route), а также физическая верификация (Physical Verification).”

Аналитики добавили: “Мы считаем, что Agentic AI не разрушает EDA, а лишь её дополняет, и именно в этом кроется реальный потенциал ускорения роста рынка лицензирования ПО для EDA. Мы также собрали мнения отраслевых экспертов по поводу 'AI-родных EDA'. В целом, на наш взгляд, AI-родные EDA ещё весьма далеки от реального масштабного влияния на индустрию.”

В заключение аналитики отмечают: “На фондовом рынке мы наблюдаем негативный нарратив вокруг AI-рисков, который привёл к значительному неправильному ценообразованию в EDA-секторе.” Аналитики советуют инвесторам воспользоваться ошибочным ценообразованием и вновь подтверждают оптимизм относительно основной инвестиционной логики “Agentic AI ускорит рост индустрии EDA”. Эта точка зрения созвучна совету аналитиков BNP Paribas, которые на прошлой неделе также называли распродажу акций Cadence Design Systems и Synopsys необоснованной и рекомендовали инвесторам покупать на снижении.