ИИ потряс мрачную атмосферу над сектором SaaS: Уолл-стрит единогласно настраивается пессимистично, рейтинги Adobe (ADBE.US) и Salesforce (CRM.US) опустились до многолетнего минимума
Опасения по поводу того, что искусственный интеллект нанесёт удар по софтверным компаниям, подталкивают всё большее число аналитиков с Уолл-стрит рекомендовать продавать акции Adobe (ADBE.US) и Salesforce (CRM.US).
По данным приложения Zhihui Finance, опасения по поводу того, что искусственный интеллект окажет значительное влияние на софтверные компании, побудили все больше аналитиков с Уолл-стрит рекомендовать продавать акции Adobe (ADBE.US) и Salesforce (CRM.US), при этом такая негативная тенденция достигла уровня, невиданного за последние годы.
Последним предупреждение относительно этого риска вынес Morgan Stanley, понизив рейтинг акций этих двух компаний, а также ряда других представителей сектора. С начала июня не менее пяти организаций (включая Stifel, Evercore ISI, Wolfe Research и Phillip Securities) понизили рейтинг акций Adobe, а по итогам 2026 года их число превысило десяток.
После этих понижений совокупный рекомендательный рейтинг Adobe (показатель соотношения рекомендаций «покупать», «держать» и «продавать») снизился до 3,3 балла (по 5-балльной шкале). По данным, это самый низкий уровень с 1990-х годов. Для Salesforce этот показатель, после недавнего понижения рейтинга от Morgan Stanley и KeyBanc Capital Markets из-за их продукта Agentforce AI, снизился до 4,4, рекордно низкого значения с 2012 года.
Эти меры подчеркивают осторожное отношение рынка к сектору программного обеспечения. Опасения по поводу того, что конкуренция со стороны AI-сервисов навсегда ослабит потенциал роста, ценообразование и валовую прибыльность отрасли, привели к значительному давлению на продажи акций сектора в этом году.
Аналитик Morgan Stanley Адам Вуд написал: «Поскольку дискуссии вокруг разрушительной сути генеративного AI все больше заслоняют путь к восстановлению годового повторяющегося дохода (ARR), одновременная трансформация Adobe в модели freemium, смена руководства и дополнительные инвестиции увеличили операционные риски компании».
Вуд добавил, что хотя текущая оценка акций уже учитывает «большую часть рисков этой трансформации, синхронные перемены в Adobe снижают предсказуемость, а значит, и нашу уверенность во времени и силе возможного восстановления ее операционных показателей».
Показатель аналитических настроений по Adobe снижается
Что касается Salesforce, то Элизабет Поттер из Morgan Stanley пишет, что ключевые показатели эффективности продукта Agentforce AI «пока не привели к перелому в органическом росте, поскольку традиционный бизнес по-прежнему оказывает давление».
Morgan Stanley также понизил рейтинг ряда других компаний в сфере программного обеспечения, включая: Workday Inc., Intuit Inc., JFrog Ltd., Elastic NV, PagerDuty Inc., Rapid7 Inc., SPS Commerce Inc., BlackLine Inc., а также Vertex Inc. Однако рейтинг компании по кибербезопасности Fortinet Inc. был повышен до уровня «на уровне рынка», поскольку ее недавние результаты считаются устойчивыми.
ETF сектора iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, который широко используют как индикатор состояния сектора, во вторник снизился на 1%, увеличив общее снижение с начала этого года до 13%. Акции Adobe упали на 3,7%, а их совокупное падение с начала года превысило 35%. Salesforce потеряла 1,6%, с начала 2026 года упав уже на 36%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
ФРС одобрил реформу стресс-тестирования соотношением голосов 6 к 1: волатильность требований к капиталу уменьшится вдвое, единственный голос против предупредил о снижении устойчивости.
Федеральная резервная система США официально одобрила два окончательных правила, направленных на повышение прозрачности и снижение волатильности требований к капиталу примерно на 50%. Новые правила предусматривают публичное обсуждение сценариев стресс-тестирования, а также расчет капиталового буфера на основе среднего значения результатов тестов за два последовательных года. Механизм усреднения вступит в силу в 2028 году. Эта реформа является результатом многолетней борьбы банковского сектора, и отраслевые объединения приветствуют такие изменения. Тем не менее, такие критики, как Барр, предупреждают, что реформа ослабит влияние стресс-тестирования и снизит общую устойчивость банковской системы.
Synopsys и OpenAI заключили сотрудничество по использованию AI в проектировании чипов, цена акций выросла более чем на 7%
Synopsys и OpenAI подписали многолетнее юридически обязывающее соглашение о совместной разработке GPT-Synopsys — модели, специально обученной и адаптированной для выполнения задач по проектированию чипов. OpenAI будет выплачивать Synopsys лицензионные сборы за использование инструментов по подписке, а доходы от внедрения продукта клиентами будут делиться обеими сторонами в зависимости от повышения эффективности проектирования чипов.
Как Уолл-стрит оценивает PCE? Goldman Sachs откладывает ожидаемое время повышения процентных ставок ФРС США
После публикации данных по индексу PCE в США за август, которые оказались ниже ожиданий, Goldman Sachs перенес ожидание второго повышения ставки ФРС с октября на декабрь и отметил, что не исключает вероятность того, что ФРС в итоге решит не повышать ставки дальше. Как отметил журналист, которого называют "новым рупором ФРС", Тимираос, данные PCE не изменили ранее известной тенденции к восстановлению инфляции. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре на уровне 39% (до публикации PCE — 45%), а вероятность декабрьского повышения — 90%. Доходность 2-летних казначейских облигаций США после публикации PCE немного снизилась, а затем восстановилась, в то время как доходность 10-летних облигаций продолжила расти.
Цены на крипто
Далее
