Ansem: обратный выкуп на самом деле мало полезен, нематериальная ценность гораздо важнее материальной.

По данным Odaily, известный трейдер Ansem опубликовал в X пост, в котором заявил, что обратный выкуп (для цены токена) на самом деле не имеет большого эффекта.

Ansem привёл в пример, что годовой доход Hyperliquid составляет 800 миллионов долларов, а годовой доход Pump.fun — 440 миллионов долларов; однако FDV HYPE достигает 65 миллиардов долларов, а FDV PUMP составляет всего 1,4 миллиарда долларов. Обе команды регулярно используют часть прибыли от деятельности для обратного выкупа, но их PS отличаются в разы.

Эта разница связана не с тем, сколько фактически зарабатывает бизнес, а отражает «премию доверия» со стороны рынка команде — это доверие формируется их действиями и решениями на рынке. Hyperliquid никогда не даёт пустых обещаний, а полностью фокусируется на разработке продукта и щедро вознаграждает ключевых пользователей, которые вносят наибольший вклад по установленным метрикам. В отличие от них, Pump.fun заработали 1 миллиард долларов, привлекли ещё 1 миллиард долларов на ICO и пообещали эирдроп пользователям, но до сих пор не выполнили свои обещания. Несмотря на то что это один из самых успешных и прибыльных бизнесов в криптоиндустрии, у них нет прочной социальной связи с ключевым сообществом, поэтому они не могут получить такую премию доверия, как Hyperliquid.

Таким образом, на оценку бизнеса влияют не только «осязаемые» показатели, такие как доход и другие метрики, но и «нематериальная ценность». Доверие, меметика и внимание — всё это имеет ключевое значение на рынке, однако сегодня этим аспектам уделяется слишком мало внимания.