Основные моменты отчёта ASML за второй квартал 2026 года: результаты превзошли ожидания рынка + существенное повышение годового прогноза, спрос на литографию, обусловленный AI, остаётся сильным!
2026/07/15 05:46Ключевые тезисы：
ASML отчет за 2 квартал 2026 года показал отличные результаты: чистый объем продаж и валовая маржа превысили прогнозы благодаря сильным продажам Installed Base Management (обслуживание/модернизация установленной базы). Количество поставленных новых систем значительно выросло по сравнению с предыдущим кварталом, а компания существенно повысила годовой прогноз на 2026, что отражает ускоренное расширение производства клиентами из-за повышенного спроса на чипы Logic и Memory, связанные с AI. Ожидается, что это станет позитивным катализатором для акций ASML и всей цепочки поставок оборудования/литографии для полупроводников.
Детальный разбор：
- Общие показатели выручки и прибыли
- Общий чистый объем продаж: 9,326 млрд евро (Q1 – 8,767 млрд евро), выше среднего уровня прогноза за Q2 (около 8,7 млрд евро).
- Валовая маржа: 54,0% (Q1 – 53,0%), превзошла прогноз.
- Чистая прибыль: 2,918 млрд евро (Q1 – 2,757 млрд евро).
- Базовая прибыль на акцию (EPS): 7,59 евро (Q1 – 7,15 евро).
- Улучшение по сравнению с кварталом в основном обеспечено сегментом Installed Base Management, высокомаржинальные сервисы и модернизации приносят устойчивый доход.
- Результаты новых литографических систем и Installed Base Management
- Поставка новых литографических систем: 86 единиц (Q1 – 67 единиц), поставка подержанных систем – 5 единиц.
- Выручка Installed Base Management: 2,762 млрд евро (Q1 – 2,488 млрд евро), значительный рост по сравнению с предыдущим кварталом, основной драйвер, превысивший ожидания по итогу Q2.
- Этот сегмент приносит высокую маржу и поддерживает долгосрочную видимость передовых технологических процессов (особенно high NA EUV).
- Результаты других бизнес-направлений
- Основной бизнес – это продажи литографических систем и сервис, увеличение поставок новых систем отражает ускорение расширения производства крупных производителей Logic/Memory.
- Данные показывают, что доля сервиса и модернизации растет, обеспечивая более стабильный и высокомаржинальный доход, смягчая влияние макроэкономических колебаний.
- Планы по расширению производственных мощностей
- Основываясь на сильном поступлении заказов и ускоренных планах расширения у клиентов, ASML планирует в 2027 году увеличить производственные мощности по сравнению с 2026 примерно на 30% по направлениям low NA EUV (база ~65 единиц) и DUV immersion, с рассмотрением возможности дальнейшего наращивания в 2028 году.
- Также значительно расширяется бизнес по модернизации для удовлетворения спроса на передовые технологические процессы, обусловленного развитием AI.
- Прогноз на следующий этап
- Прогноз на Q3 2026: общий чистый объем продаж 11–12 млрд евро, валовая маржа 55–57% (R&D – около 1,2 млрд евро, SG&A – около 400 млн евро).
- Годовой прогноз на 2026: общий чистый объем продаж 43–45 млрд евро (предыдущий прогноз – 36–40 млрд евро), валовая маржа 54–56%, существенное повышение отражает сильный спрос.
- Генеральный директор Christophe Fouquet отметил, что инвестиции, связанные с AI, и технологический прогресс стимулируют спрос на передовые чипы Logic и Memory, что приводит к ускоренному расширению мощностей клиентов.
- Рыночный фон и обеспокоенность инвесторов
- Драйверы: Продолжающийся бум AI, ускоренное расширение мощностей у крупных производителей Logic/Memory, таких как TSMC, Intel, Samsung, сильно растущий спрос на high NA EUV и передовые технологические процессы. ASML – монополист в литографической технологии, выступающий "барометром" полупроводниковой отрасли.
- Риски: Геополитика/экспортный контроль и макроэкономические неопределенности сохраняются (прогнозы уже включают определённый запас), важно следить за фактическим исполнением клиентских контрактов.
- Влияние на цепочку поставок: Позитив для производителей оборудования/материалов (например, AMAT, LRCX, Tokyo Electron), производственных контрактников (например, TSMC), а также downstream AI-чипов (таких как NVDA, AMD, Broadcom).
- С точки зрения торговли: сильное повышение годового прогноза вместе с AI-тематикой краткосрочно поднимает интерес к соответствующим бумагам; рекомендуется следить за реакцией акций после публикации отчёта, анализировать в связке с результатами NVDA/TSMC, а также соблюдать риск-менеджмент при торговле с использованием заемных средств.
Лимитированное предложение по акциям:Июльские бонусы для новых пользователей: покупай акции США и получи акции Nvidia в подарок Торгуй сейчас – это выгоднее!
Отказ от ответственности: данный материал предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Голливуд готовит "возвращение кинопроизводства"! Экономика США стоит на пороге "мягкой посадки", а новый стимуляционный план на 249,1 миллиарда долларов поддержит киноиндустрию.
Исследование показало, что федеральные стимулирующие меры для производства фильмов и телевидения принесут экономике США доход в размере 249,1 миллиарда долларов к 2035 году и создадут 143 500 новых рабочих мест на полную ставку. Американская ассоциация кино вместе с голливудскими профсоюзами ведет кампанию за национальные стимулирующие меры, чтобы эффективно конкурировать с такими рынками, как Великобритания и Австралия.
Сегодня вечером – "голубиное повышение ставки"?
Повышение ставки ФРС сегодня вечером почти решено, однако ключевым моментом будет то, что скажут после повышения. Citi определяет это как «микронастройку», намекая на отсутствие необходимости дальнейшего повышения в будущем, но предупреждает, что если председатель Уош не даст чёткого прогноза, это вызовет резкие колебания на рынке. Goldman Sachs прямо заявляет, что текущее повышение ставки не имеет достаточных экономических оснований, инфляция является лишь разовой причиной, и ожидается, что это будет «повышение без сигналов».
JPMorgan: «Открытый исходный код» и «безопасность ИИ» не являются проблемами, в ближайшие два года капитальные расходы сохранят потенциал роста, полупроводниковое оборудование станет «новым узким местом»
JPMorgan считает, что открытые модели не представляют угрозы, регуляторные потрясения носят краткосрочный характер, а левередж облачных провайдеров по-прежнему низок — фундаментальные основы инвестиций в вычислительные мощности не изменились. Прогнозируется, что капитальные расходы семи технологических гигантов вырастут с 443 млрд долларов в 2025 году до 1,577 трлн долларов в 2027 году. Оборудование для производства полупроводников станет ключевым узким местом в цепочке поставок, а отрасли контрактного производства чипов и передовой упаковки ждёт новый виток роста цен.
Цены на крипто
Далее
