Guggenheim Securities: повысила рейтинги Salesforce, Check Point и ServiceNow, заявив, что опасения по поводу AI преувеличены!

Guggenheim Securitiesповысила рейтинги акций Salesforce, Check Point Software Technologies и ServiceNow до "покупать",считая, чтоопасения инвесторов по поводу искусственного интеллекта привели к чрезмерно пессимистичной оценке акций софтверных компаний, тогда как на самом деле почти нет доказательств серьезного негативного влияния на их бизнес.

В этой брокерской компании отметили, что акции программного обеспечения недавно оказались под давлением из-за паники, вызванной AI и так называемого "SaaSpocalypse", но в настоящее время оценка отражает ожидания продолжительного снижения, что маловероятно. Guggenheim прогнозирует, чторост выручки от подписки в софтверном секторе стабилизируется к 2026 году и, вероятно, ускорится в конце 2026 – начале 2027 года, что поддержит мультипликаторы выше текущих рыночных ожиданий.

Guggenheim повысила рейтинг Salesforce с "нейтрального" до "покупать"с целевой ценой $228, отметив, что с начала года акции упали примерно на 41%, что создало привлекательную возможность для входа. Несмотря на признание того, что Agentic AI несет определенные риски для долгосрочного роста Salesforce, аналитики считают, что текущая оценка уже учитывает слишком пессимистичный сценарий.

Рейтинг Check Point был также повышен до "покупать"с целевой ценой $188, поскольку акция существенно недооценена относительно конкурентов, при этом регулярная выручка и денежный поток остаются стабильными. Кроме того, рейтинг ServiceNow был повышен до "покупать" с целевой ценой $125; Guggenheim полагает, что у компании есть все шансы сохранить двузначные темпы роста, даже несмотря на неопределенность в монетизации AI.

Guggenheim отмечает, чтоискусственный интеллект изменит ландшафт рынка ПО, а такие сегменты, как облачные инфраструктуры, кибербезопасность и аналитика данных, получат наибольшую выгоду, тогда как DevOps, корпоративные коммуникации и универсальное ПО окажутся под давлением. Тем не менее, агентство считает, что многие зрелые софтверные компании могут сохранить конкурентоспособность и прибыльность, даже если темпы роста несколько снизятся.