SemiAnalysis: доля памяти в капитальных затратах облачных провайдеров превысит 40%, рынок это ещё не полностью учёл

BlockBeats News, 4 июля, исследовательская фирма в области полупроводников и искусственного интеллекта SemiAnalysis опубликовала статью, в которой отмечается, что доля памяти в капитальных затратах гипермасштабных облачных поставщиков становится горячей темой на рынке. Особое внимание этому вопросу было привлечено после отчёта Micron о доходах на прошлой неделе, когда некоторых участников рынка удивила высокая ожидаемая доля расходов на память в следующем году. SemiAnalysis впервые предположила в феврале этого года, что расходы на память будут составлять примерно 30% капитальных затрат облачных поставщиков. В то время большинство клиентов сомневалось в этой цифре, поскольку память обычно занимает только небольшой процент в совокупной стоимости серверов. В мае, когда цены на память росли быстрее, чем ожидалось, SemiAnalysis далее прокомментировала: при объединении DRAM, NAND и HBM расходы Nvidia на память в системах превысят 30% к концу 2026 года и дальше вырастут до более чем 40% в 2027 году.

SemiAnalysis прогнозирует, что понимание этого структурного изменения на рынке будет постепенно углубляться в ближайшие месяцы. Это означает, что на фоне постоянного роста капитальных затрат на AI сегмент памяти переходит от "второстепенной" статьи расходов на серверы к "крупнейшему отдельному элементу затрат", и его влияние на ценообразование и прибыльность производителей памяти ещё полностью не учтено в ценах.