Появился новый фактор инфляции: инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта и снижение цен на нефть могут ускорить сроки повышения ставок ФРС.

⑴ Доходность американских облигаций немного выросла, цена на нефть приближается к заполнению ценового разрыва $67,83–$69,20 за баррель, возникшего в период с 27 по 28 февраля. Институции считают, что в этом снижении спекулятивные длинные позиции практически полностью ликвидированы, и рынок приближается к важной технической и структурной точке разворота. ⑵ Несмотря на то, что Ормузский пролив снова открыт, Корпус стражей исламской революции Ирана по-прежнему требует от проходящих судов военное согласование; геополитические риски не исчезли полностью. Более 1 миллиарда баррелей нефти были задержаны в регионе Персидского залива в период конфликтов; страны-импортёры активно расходовали свои запасы, а процесс восстановления резервов может занять около года. Уровень напряженности на физическом рынке значительно превышает тот, который отражают текущие цены. ⑶ По данным Wall Street Journal, волна строительства дата-центров искусственного интеллекта становится новым катализатором инфляции: спрос на чипы памяти повышает их стоимость, энергопотребление резко увеличивается. Согласно опросу Национальной ассоциации деловой экономики США, 81% экономистов ожидают, что инфраструктура AI усилит инфляционное давление в ближайший год. ⑷ Главный экономист Apollo отметил, что падение цен на нефть не обязательно означает снижение инфляции; напротив, экономия на энергозатратах может привести к переносу расходов потребителей на другие товары и услуги, что в перегретой экономике ещё больше увеличит спрос и вынудит Федеральную резервную систему повысить ставки раньше. ⑸ Существует риск, что базовый PCE в мае вырастет до 3,5% по сравнению с предыдущим годом. Если показатель превысит ожидания, это усилит оценку вероятности повышения ставки в течение года. Сейчас рынок считает повышение ставки в июле маловероятным, но если потребительские расходы продолжат расти на 0,6% в месячном выражении и заработная плата будет увеличиваться, то осенью порог для повышения ставки снизится. ⑹ В четверг ожидается массовая публикация индекса национальной активности Федерального резервного банка Чикаго, данных по заказам на товары длительного пользования, итоговых показателей ВВП за первый квартал, первичных заявок на пособие по безработице и отчёта о доходах и расходах физических лиц. Дополнят эти события выступления представителей Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямса и Федерального резервного банка Чикаго Гулсби. Этот набор данных может дать важное направление для краткосрочной торговли.