Геополитическая премия сохраняется, доходность государственных облигаций США колеблется на высоких уровнях, краткосрочные колебания становятся основной тенденцией
- Гособлигации США продолжают испытывать двойное давление: ускорившаяся еще до начала войны с Ираном базовая инфляция и сомнения рынка в долговечности мирного соглашения между США и Ираном, а также невозможность восстановления статус-кво Ормузского пролива как безрискового энергетического коридора.
- Доходность двухлетних гособлигаций достигла нового цикла максимума на уровне 4,23%, десятилетних — 4,505%. Спред между 2- и 10-летними облигациями сузился до 25 базисных пунктов, что обновило уровень уплощения текущей динамики.
- Хотя соглашение между США и Ираном предусматривает механизм прекращения огня и затрагивает вопрос повторного открытия пролива, Израиль и "Хезболла" не являются прямыми участниками переговоров. Трамп предупредил Иран не блокировать пролив вновь, а Тегеран настаивает, что обсуждение более широких тем невозможно до окончания конфликта в Ливане. Перспективы долгосрочного урегулирования крайне неопределённы.
- Даже если пролив будет открыт, последние события усилили переоценку геополитической премии рынком. Энергетические потребители, производители и судоходство продолжат адаптацию, что структурно поддержит высокие цены на нефть. Ожидается, что стоимость нефти с большей вероятностью будет колебаться в диапазоне 87–90 долларов, нежели оставаться устойчиво ниже 70 долларов.
- Такая ситуация усилит опасения по инфляции и давление на доходность американских облигаций, особенно на коротком конце, поскольку рынок остается крайне чувствителен к ценовому давлению со стороны энергетики, которое может помешать мягкими действиям ФРС.
- Bank of America Global Research теперь прогнозирует повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре 2026 года. Еще в прошлом месяце банк сменил прогноз с снижения ставки на поддержание её на текущем уровне. Такая быстрая смена ожиданий подчеркивает изменения в оценках экономического роста, инфляции и политики ФРС.
- Экономический календарь на понедельник малособытийный: нет ни публикаций данных, ни выступлений представителей ФРС. Министерство финансов проведет аукционы по размещению 89 миллиардов долларов 13-недельных и 77 миллиардов долларов 26-недельных казначейских векселей. Для сделок по-прежнему предпочтительна стратегия продаж при росте доходности 10-летних облигаций к диапазону 4,47%–4,50%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Производительность в Великобритании была "недооценена"! С момента финансового кризиса темпы роста пересмотрены до 1,3%, почти в два раза выше предыдущих показателей.
Британское национальное статистическое управление (ONS) в четверг объявило о новом методе расчета, который показал, что п роизводительность в Великобритании после глобального финансового кризиса была выше, чем предполагалось ранее, поскольку специалисты обнаружили, что раньше переоценивали количество рабочих часов населения.
KKR и Blackstone участвуют в приобретении GFL Environmental (GFL.US), сделка может стать одной из крупнейших левериджированных покупок года.
Эта сделка может стать одной из крупнейших сделок с использованием заемных средств в этом году.
Доля убыточных держателей Bitcoin снижается
Экспорт инновационных лекарств: почему этот двухнедельный период так важен?
Цены на крипто
Далее
