Nomura: заседание Федеральной резервной системы США в июне может стать ключевым поворотным моментом в кредитном цикле и окончании бума искусственного интеллекта

```htmlГлогоон Хуэй, 22 июня | Nomura Securities считает, что июньское заседание ФРС, возможно, не будет обычным заседанием без изменений, и, если смотреть спустя 10 лет, оно станет ключевым поворотным моментом, знаменующим завершение кредитного цикла и эпохи процветания AI. Главный макростратег Nomura, Naka Matsuzawa, в своем последнем отчёте отметил, что рынок с одной стороны переоценивает срочность повышения ставки ФРС в этом году, а с другой — серьёзно недооценивает глубину и продолжительность долгосрочного пути повышения ставок, не проявляя должной осторожности в отношении реальных среднесрочных и долгосрочных рисков. Банк ожидает, что ФРС с высокой вероятностью не будет менять политику весь 2026 год; как только подход Wosh станет более очевидным, а инфляционные ожидания подтвердятся на фоне снижения цен на нефть, текущая рыночная оценка примерно 1,5-кратного повышения ставки может быть быстро пересмотрена. Однако Matsuzawa подчёркивает, что настоящие риски связаны не с тем, повысит ли ФРС ставки один или два раза в этом году, а с тем, насколько эти шаги, обозначенные как превентивные, могут в итоге перерасти в полноценный, устойчивый цикл реального ужесточения политики.```