Акции Accenture упали на 18% до минимального уровня почти за десять лет под двойным давлением ИИ и нестабильности на Ближнем Востоке

Одна из крупнейших мировых IT-консалтинговых компаний Accenture резко упала в цене акций на 18% в четверг после снижения прогноза годовой выручки, достигнув минимального уровня с 2017 года — её рыночная капитализация сократилась с более чем 200 миллиардов долларов сразу после пандемии COVID-19 до менее 80 миллиардов долларов.

Компания понизила верхнюю границу прогноза по росту годовой выручки в текущем финансовом году до 4%, что ниже ранее объявленного диапазона 3–5%, а количество новых квартальных контрактов снизилось до 19,3 миллиарда долларов, что на 3% меньше в годовом выражении. Главный исполнительный директор Julie Sweet на телефонной конференции с аналитиками отметила, что суммарное влияние ситуации на Ближнем Востоке на продажи компании в этом регионе достигло 400 миллионов долларов, а конфликт с участием Ирана подтолкнул клиентов из других регионов замедлить принятие решений, создавая более широкий цепной эффект.

Тем временем среди инвесторов усиливаются опасения, что инструменты AI смогут постепенно заменить основные услуги Accenture. Рынок сомневается: сможет ли компания продолжать выполнять свои обещания по AI-трансформации, если технологии могут взять на себя всё больше "тяжёлой работы", и будут ли корпоративные клиенты поддерживать прежний уровень расходов на IT.

С начала года акции Accenture уже упали на 51%, все сопоставимые компании также испытали давление — IBM потеряла 6% в тот же день и снизилась на 15% с начала года; конкурирующая Infosys за этот период снизилась примерно на 40%. Этот удар по финансовым показателям ещё больше усилил скепсис рынка по поводу перспектив всей отрасли профессиональных услуг.

Julie Sweet заявила, что убытки от ситуации вокруг Ирана для продаж Accenture на Ближнем Востоке составили до 400 миллионов долларов, причём за последний финансовый квартал дополнительное влияние превысило ожидания на 100 миллионов долларов. Неопределённость, вызванная военными действиями, не только напрямую нанесла ущерб местному бизнесу, но и подтолкнула зарубежных корпоративных клиентов урезать дискреционные расходы.

Изменение темпов реализации проектов ещё больше сократило пространство для признания выручки в отчётном периоде. Компания отметила, что ряд клиентов перенёс подтверждение доходов по ряду проектов с текущего финансового года на следующий — новый финансовый год Accenture начинается 1 сентября. Эффект отэтого переноса вкупе с прямыми убытками от региона нанесли двойной ущерб квартальным финансовым результатам.

Быстрое развитие AI-инструментов вызывает всё больше вопросов у инвесторов о способности Accenture продолжать создавать ценность для клиентов. Генеральный директор AI-консалтинговой платформы Catalant Pat Petitti отметил, что консультанты крупных компаний, таких как Accenture, как правило, не обладают достаточным опытом работы в специфических бизнес-сценариях, не умеют корректно использовать AI и проверять его результат с учётом особенностей индустрии. "Для внедрения реального AI требуется глубокая профилированная экспертиза в области применения, и как раз этого опыта у них не хватает — инвесторы это замечают", — считает он.

Аналитик Jefferies Surinder Thind назвал данные результаты "разочаровывающими", указав в клиентском отчёте: "В мире, где приоритет отдаётся AI, могут усилиться вопросы относительно устойчивости спроса, особенно с учётом последних достижений в области AI моделей и интеллекта." Julie Sweet открыто признала, что общий объём IT-бюджетов компаний не вырос на волне AI. "Даже учитывая распространение AI, структура расходов меняется, но общий объём не увеличивается", — объяснила она аналитикам.

Столкнувшись с трудностями роста в основных бизнес-направлениях, Accenture значительно увеличила бюджет на M&A: расходы на приобретения в текущем финансовом году составят 9 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает изначальный план. Компания объявила в этот день о трёх сделках в сфере кибербезопасности: полное приобретение компании по оценке уязвимостей runZero, специализированного эксперта по безопасности устройств NetRise, а также контрольного пакета акций индустриального игрока по кибербезопасности Dragos — совокупная стоимость трёх консолидационных сделок оценивается примерно в 4,2 миллиарда долларов. В январе компания уже купила за 1 миллиард долларов британский AI-стартап Faculty.

Тем не менее, по данным Bloomberg, Morgan Stanley ранее на этой неделе понизил рейтинг Accenture и целевую цену акций, сославшись на сомнения инвесторов в перспективах стратегии сделок "продуктового типа" для роста выручки. При этом в отчёте отмечается, что компания обладает предпосылками для восстановления, просто временной горизонт неясен.

Несмотря на общий прессинг на финансовые показатели, Accenture по-прежнему получает поддержку на крупномасштабных проектах. На текущий финансовый год было подписано 104 квартальных заказа клиентов на сумму от 100 миллионов долларов и выше, что на 13% больше в годовом выражении. Julie Sweet подчеркнула на конференции, что спрос на крупные проекты остаётся высоким.

Эти цифры указывают на то, что несмотря на сокращение дискреционных трат на небольшие и средние проекты, корпоративные клиенты пока не отказываются от вложений в крупные стратегические IT-инфраструктуры, что оставляет Accenture некоторый потенциал для долгосрочного восстановления.