Председатель CFTC разъясн ил четыре заблуждения о бессрочных фьючерсных контрактах
BlockBeats News, 16 июня, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майк Селиг опубликовал статью, в которой прояснил четыре заблуждения относительно бессрочных фьючерсных контрактов.
Миф о "фиксированной дате погашения": Некоторые считают, что определение «фьючерсного контракта» требует фиксированной даты исполнения или поставки, а бессрочный характер контракта якобы противоречит намерениям Конгресса. Селиг пояснил, что ни Закон о товарной бирже, ни нормативные акты CFTC не содержат конкретного определения термина «фьючерсный контракт», а также не требуют наличия фиксированной даты исполнения или поставки. Поскольку Конгресс не определил этот термин, критерии сформированы судебной практикой и интерпретациями Комиссии, ни одна из которых не требует фиксированной даты погашения.
Миф о "высоком кредитном плече": Некоторые полагают, что CFTC одобрила контракт BTCPERP, который позволяет резидентам США использовать кредитное плечо до 250 раз, нарушая свои собственные правила. Селиг пояснил, что экстремальное кредитное плечо использовалось при торговле на зарубежных площадках с самого начала существования бессрочных контрактов и не является отличительной чертой самой структуры контракта. Бессрочные контракты под регулированием CFTC подпадают под те же ограничения по кредитному плечу, что и другие фьючерсные контракты под надзором CFTC.
Миф о "мнении общественности": Некоторые считают, что CFTC не предоставила отрасли возможности участвовать или высказать мнение. Селиг пояснил, что в апреле 2025 года CFTC направила запрос на комментарии по поводу «бессрочных контрактов» и «круглосуточной торговли», собирая обратную связь от общественности. Было получено более 100 комментариев от широкого спектра заинтересованных сторон, включая многих участников, регулируемых CFTC.
Миф о "ставке финансирования": Некоторые считают, что механизм ставки финансирования накладывает уникально высокие и запретительные издержки на участников рынка, благоприятствуя манипуляциям. Селиг пояснил, что с учетом издержек, связанных с удержанием срочных фьючерсных контрактов (открытие и перенос позиций), годовые расходы на удержание такой позиции примерно эквивалентны аналогичным расходам по бессрочному контракту. Механизм ставки финансирования отнюдь не способствует злоупотреблениям, напротив — он служит инструментом сдерживания, поддерживая контракт в соответствии с базовым спотовым рынком.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Впервые за 25 лет! Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила доходность прибыли S&P 500
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5%, и привлекательность облигаций относительно акций достигла максимума за последние 25 лет. Доходность акций, измеряемая обратным коэффициентом Price-to-Earnings индекса S&P 500, теперь ниже доходности 10-летних государственных облигаций США, и облигации значительно подавляют фондовый рынок по доходности. Модель Shiller предупреждает, что в ближайшие десять лет S&P 500 будет опережать облигации всего примерно на 1% ежегодно. Инвестиционная парадигма, когда акции превосходили облигации в течение 20 лет, официально завершилась.
Падение спроса на железную руду, рост меди: австралийские горнодобывающие компании нашли новую историю роста
Аналитики отмечают, что развитие электросетей и искусственный интеллект (AI) значительно увеличивают спрос на медь, предоставляя инвесторам новые основания для инвестиций в горнодобывающий сектор. Акции австралийских горнодобывающих компаний имеют перспективы дальнейшего роста.
Цены на крипто
Далее
