Хуан Жэньсюнь стал "легендой" Marvell! SpaceX готовится к IPO, иена достигла критической отметки 160

Несмотря на новый всплеск враждебных действий на Ближнем Востоке и повышение геополитических рисков, в среду, 3 июня, азиатский рынок по-прежнему находился под влиянием искусственного интеллекта. Акции, связанные с AI, продолжают пользоваться спросом у инвесторов, что приводит к обновлению рекордных максимумов на азиатских фондовых рынках, демонстрируя, что технологические компании остаются ключевым двигателем роста глобальных рисковых активов.

На фоне роста цен на нефть, приближения иены к границе валютных интервенций и приближающейся публикации данных по экономике США инвесторы, с одной стороны, продолжают покупать акции AI-компаний, а с другой — внимательно следят за ситуацией на Ближнем Востоке, чтобы понять, не приведёт ли она к новому росту цен на энергоносители и усилению инфляционного давления.

Дженсен Хуанг выделил Marvell, акции AI-чипов снова растут

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг вновь придал рынку импульс к росту. Он заявил, что производитель чипов Marvell Technology имеет все шансы стать следующей компанией с рыночной капитализацией в 1 триллион долларов, после чего ее акции выросли более чем на 30%.

В настоящее время Marvell оценивается примерно в 254 млрд долларов и еще далека от отметки в 1 триллион. Тем не менее, на фоне продолжающегося увеличения инвестиций в AI и масштабирования облачных вычислений и строительства новых центров обработки данных крупными компаниями, участники рынка переоценивают всю полупроводниковую цепочку, особенно те компании, которые связаны с AI-серверами, сетями, хранением данных и высокоскоростной передачей информации.

За последний год оценки акций компаний, связанных с AI-чипами, росли стремительно. Год назад капитализации Micron и SK Hynix превышали 100 млрд долларов лишь незначительно, но сейчас каждая из этих компаний стоит уже больше 1 триллиона. Это свидетельствует о том, что ожидания рынка в отношении инфраструктуры искусственного интеллекта больше не ограничиваются только GPU и распространились на хранение, сети, упаковку, серверы и энергетику.

Для инвесторов заявления Дренсена Хуанга не только оказали поддержку Marvell, но и укрепили уверенность рынка в том, что у «второго эшелона» AI-поставщиков по-прежнему есть потенциал для переоценки.

Азиатские технологические акции на новых максимумах, доминирование Toyota под вопросом

На фоне ажиотажа вокруг AI азиатские высокотехнологичные компании продолжают укреплять позиции. В частности, в среду производитель памяти Kioxia временно стал второй по капитализации компанией Японии после инвестиционного гиганта SoftBank, оттеснив пусть и ненадолго традиционного лидера — Toyota — на третью позицию.

Этот факт знаковый: на японском рынке традиционные автопроизводители долгое время занимали центральные позиции, однако, глобальный спрос на AI и полупроводниковые активы приводит к трансформации структуры капитализации японского рынка. Капитал из традиционной промышленности перетекает в передовые технологии, чипы и AI, что ещё раз подчеркивает доминирующий характер этого рыночного тренда.

По мнению экспертов рынка, текущий AI-бум уже не ограничивается крупными американскими технологическими компаниями, а распространяется на азиатскую цепочку: полупроводники, оборудование, память и серверные поставки. Сильные показатели акций таких компаний, как Tokyo Electron, TSMC, Micron, SK Hynix, Kioxia, показывают, что глобальные инвесторы продолжают искать новых бенефициаров AI, кроме Nvidia.

SpaceX готовится к супер IPO, интерес к инвестициям в технологии продолжает расти

По словам источников, перед началом roadshow для инвесторов компания Илона Маска SpaceX планирует установить цену первичного размещения акций на уровне 135 долларов за бумагу, рассчитывая привлечь рекордные 75 миллиардов долларов.

Если финансирование пройдёт по плану, это станет дополнительным стимулом для усиления аппетита к риску в отношении быстрорастущих технологических компаний. SpaceX считается лидером коммерческой космической индустрии, а также перспективным игроком рынка будущих телекоммуникаций, спутникового интернета, оборонных технологий и космической инфраструктуры.

Рост популярности AI, полупроводников и космических технологий приводит к явному потеплению глобального инвестиционного климата в секторе высоких технологий. Инвесторы пересматривают роль быстрорастущих компаний в построении инфраструктуры будущего, что становится одним из ключевых факторов поддержки высоких уровней на фондовых рынках.

Тем не менее, продолжительный рост акций технологических компаний вызывает опасения по поводу их оценки. На фоне быстрого удорожания ряда AI-компаний у рынка появляются опасения, что темпы фактической прибыльности могут не успевать за текущими оценочными уровнями. Если рост прибыли разочарует или макроэкономическая среда снова ужесточится, высоко оценённые акции технологий могут столкнуться с резкой волатильностью.

Иена пробила отметку 160, растут риски интервенции Банка Японии

На других рынках, в среду иена незаметно для многих оказалась в «красной зоне» валютных интервенций, протестировав уровень 160 йен за доллар. Именно этот рубеж считается критическим — многие полагают, что власти Японии могут вмешаться на рынке.

Ослабление йены связано как с устойчивостью доллара, так и с заметной разницей процентных ставок между Японией и США. Хотя инвесторы следят за действиями Банка Японии в части монетарной политики, при нынешних высоких ставках в США и продолжающемся притоке капитала в долларовые активы йена остаётся под давлением.

Участники рынка внимательно следят за выступлениями главы Банка Японии Казуо Уэды, надеясь получить сигналы о будущем направлении ставок и сроках нормализации политики. Если регулятор усилит вербальные интервенции или выйдет на рынок с реальными покупками йены, волатильность на валютном рынке может резко возрасти.

Для азиатских рынков дальнейшее падение йены ниже 160 не только повысит вероятность официальных интервенций, но и может усилить валютное давление в регионе и отразиться на потоках капитала.

Ситуация на Ближнем Востоке вновь обостряется, нефть дорожает примерно на 1 доллар

Тем временем в Персидском заливе снова нарастает напряжённость. Как заявили в армии США, ракетные удары Ирана по целям в Бахрейне, Кувейте и других регионах были либо заблокированы, либо не увенчались успехом, а дипломатический диалог между Вашингтоном и Тегераном практически не продвигается.

На этом фоне нефть подорожала примерно на 1 доллар за баррель. Ситуация на Ближнем Востоке остаётся одним из главных факторов неопределённости для мировых рынков. Если конфликт продолжит обостряться, риски для поставок нефти могут снова поднять цены на энергоносители, что отразится на инфляционных ожиданиях, доходности облигаций, долларе и монетарной политике ФРС.

Главная опасность сейчас — что продолжительный рост цен на нефть ослабит тренд на снижение инфляции и сильно усложнит переход крупнейших центробанков к более мягкой политике. Для фондового рынка это означает, что текущий рывок AI по-прежнему поддерживает рост, но если энергетика продолжит дорожать и поднимать ожидания по ставкам, оценка технологических компаний может оказаться под серьёзным давлением.

Ключевые данные из США, рынок ждёт сигналов от ФРС

Данные по ISM в сфере услуг, статистика по занятости от ADP и «Бежевая книга» ФРС будут опубликованы позднее сегодня. Эти публикации окажутся в центре внимания инвесторов накануне пятничной публикации данных по американскому рынку труда.

Согласно данным, опубликованным во вторник, число открытых вакансий в США в апреле продемонстрировало максимальный рост за последние пять лет, что говорит о сохранении устойчивости на рынке труда. Эти данные укрепляют мнение о прочности американской экономики, но также означают, что у ФРС пока нет убедительных причин спешить с переходом к смягчению политики.

Если опубликованные далее данные по сфере услуг и занятости окажутся сильными, инвесторы могут ожидать сохранения высоких ставок со стороны ФРС ещё долгое время. И наоборот, признаки некоторой слабости способны снизить давление на ставки и поддержать рисковые активы.