Отток иностранного капитала и ослабление рупии оказывают давление на повышение процентных ставок центрального банка Индии

По данным Golden Ten Data на 1 июня, на фоне того, что инвесторы оценивают перспективы повышения процентных ставок и усиливающиеся опасения по поводу состояния государственных финансов, недавний рост доходности индийских облигаций может продолжиться. С момента начала войны в Иране три месяца назад доходность эталонных 10-летних государственных облигаций выросла примерно на 34 базисных пункта, достигнув 7%. В IndusInd Bank ожидают, что к концу 2026 года эта доходность достигнет 7,45%, а в Kotak Mahindra Bank прогнозируют, что к марту следующего года диапазон колебаний составит от 6,8% до 7,4%. Центральный банк Индии, возможно, столкнется с давлением повысить стоимость заимствований на заседании по ставке в пятницу, поскольку ослабление рупии и рост цен на нефть усиливают инфляционные опасения. Несмотря на то, что большинство экономистов предполагают, что Центробанк пока сохранит ставку неизменной, деривативный рынок уже закладывает в цену агрессивные ожидания повышения ставки — с момента начала войны пятилетний процентный своп вырос более чем на 60 базисных пунктов. Государственные облигации с коротким сроком погашения стали первыми объектами распродажи в этом раунде: доходность пятилетних бумаг выросла на 54 базисных пункта. Инвесторы будут следить за признаками перехода банка к более жёсткой, ’ястребиной’ политике. В Tata Asset Management и Bandhan AMC ожидают, что в течение текущего цикла ставка будет повышена примерно на 75–100 базисных пунктов.