Аукцион итальянских государственных облигаций прошёл вяло, на рынке преобладает настрой на избегание рисков, спрос на долгосрочные облигации вызывает опасения

⑴ Во вторник министерство финансов Италии разместило три выпуска BTP-облигаций: объем размещения гособлигаций с погашением в феврале 2028 года составил 2,5 миллиарда евро, валовая доходность — 2,73%, коэффициент покрытия заявок — 1,62; доходность снизилась на 7 базисных пунктов по сравнению с предыдущим аукционом. ⑵ Объем аукциона облигаций с погашением в августе 2031 года — 1,5 миллиарда евро, валовая доходность лишь 0,89%, коэффициент покрытия заявок — 1,62; доходность снизилась на 9 базисных пунктов. ⑶ Долгосрочные гособлигации с погашением в феврале 2046 года размещались на 1 миллиард евро, валовая доходность — 2,25%, коэффициент покрытия немного выше — 1,81, что говорит о сравнительно устойчивом спросе на длинные облигации, однако в целом интерес к подписке остается низким. ⑷ С точки зрения рынка, ставки доходности кратко- и среднесрочных облигаций значительно снизились, что говорит о притоке средств в безопасные активы: заявления Трампа о тарифах продолжают вызывать обеспокоенность на рынке, и инвесторы предпочитают фиксировать стабильную доходность на коротких сроках. ⑸ Хотя абсолютная доходность сверхдолгосрочных облигаций 2046 года превышает уровень выпусков 2031 года, коэффициент покрытия заявок всего 1,81, что свидетельствует о сохраняющейся неопределенности в отношении долгосрочных процентных ставок. В дальнейшем стоит обратить внимание на экономические данные Европы и тенденции мировой торговой политики.