Смена руководства ФРС и сохранение высокого уровня индекса доллара США приведут к колебаниям и восстановлению золота.
В ходе азиатской сессии в пятницу на международном рынке золота наблюдается осторожная волатильность,
Ключевым драйвером роста золота в последнее время остаётся спрос на глобальные защитные активы на фоне эскалации ситуации на Ближнем Востоке. Представители Ирана отмечают, что последний американский план несколько сузил разногласия между сторонами, однако ситуация остаётся сложной. Высшее руководство Ирана подчёркивает, что Тегеран не откажется от запасов урана, а вопрос платы за проход через Ормузский пролив остаётся одним из основных пунктов спора.
По мнению участников рынка, несмотря на признаки некоторого смягчения ситуации на Ближнем Востоке, до заключения полноценного соглашения ещё далеко. Президент США Трамп ранее предупредил, что если Иран не примет американские условия, Вашингтон может оперативно возобновить военные действия. Такая жёсткая риторика ограничивает улучшение рыночного отношения к риску и продолжает поддерживать спрос на золото как актив-убежище.
Однако для рынка золота рост цен на энергоносители не всегда исключительно позитивен. По словам Кирана Каушика, глобального стратега по валютам из 隆奥迪耶, золото как актив, не приносящий доход, зачастую лучше всего себя чувствует на фоне падения реальных ставок в США и ослабления доллара. Если же нефтерынок вынудит участников пересматривать ожидания по процентным ставкам в сторону повышения, упадёт доходность по гособлигациям и доллар укрепится, что ограничит потенциал золота.
Кроме того, внимание рынка сосредоточено на смене руководства ФРС. Президент США Трамп официально назначит Кевина Уолша новым председателем ФРС вместо Джерома Пауэлла в пятницу. По мнению большинства участников, Уолш занимает более «ястребиную» позицию, уделяя особое внимание вопросам контроля инфляции.
После завершения срока полномочий Пауэлла тот временно будет исполнять обязанности до официальной передачи, а Уолш впервые возглавит заседание FOMC на июньском заседании. Рынок опасается, что с новым председателем ФРС может ещё жёстче настаивать на борьбе с инфляцией.
Последние опубликованные протоколы заседания ФРС уже показали, что большинство чиновников обеспокоены инфляционными рисками из-за подорожания энергоносителей, и в случае если базовая инфляция останется существенно выше цели, ФРС не исключает возможности вернуться к повышению ставки.
С точки зрения рыночных настроений, рынок золота сейчас находится на этапе консолидации на высоких уровнях. Всплеск цен был вызван эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, однако после переоценки будущих действий ФРС часть участников фиксируют прибыль на пиках.
С технической точки зрения, на дневном графике золото находится в средне- и долгосрочном восходящем тренде, но краткосрочно перешло в фазу коррекции. Цена уверенно держится выше ключевых средних, что указывает на сохранение структуры «быков» в среднесрочной перспективе. Несмотря на то, что дневной MACD всё ещё на высоких уровнях, красные бары сужаются, намекая на замедление темпов роста; индекс RSI вышел из зоны перекупленности, что говорит о потенциале краткосрочной консолидации. Ключевые поддержки сейчас располагаются на 4500 и 4460 долларах, сопротивления — на уровнях 4580 и 4600. При пробое 4600 долларов вверх у золота может открыться потенциал к новому росту.
На четырёхчасовом графике заметна боковая фаза. Скользящие средние выравниваются, указывая на ослабление направленного движения. Если ситуация между США и Ираном стабилизируется, а ФРС проявит более жёсткую риторику — возможна усиленная коррекция золота; но в случае обострения на Ближнем Востоке возникнет вновь сильный защитный спрос, способный быстро поднять котировки.
Редакционный итог
На данный момент ключевая рыночная логика по золоту сместилась от чисто защитных сделок к сложной игре между «геополитическими рисками» и «ожиданиями по ставкам». Геополитика по-прежнему напряжённая, вопрос Ормузского пролива и разногласия между США и Ираном остаются нерешёнными, что поддерживает спрос на золото как актив-убежище. Однако рост энергетических цен может ускорить глобальную инфляцию, а после смены главы ФРС опасения по поводу долгого сохранения высоких ставок начинают преобладать. Это ограничивает потенциал для сильного роста золота. В фокусе рынка — прогресс в переговорах США и Ирана, июньское заседание ФРС и изменения инфляционных показателей в США. Если мировая склонность к защите вновь усилится — золото может переписать максимумы; но ужесточение политики ФРС способно привести к консолидации или даже технической коррекции на высоком уровне.
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Волна интереса к AI преобразует структуру рынка контрактных полупроводников! UBS: Взрывной рост спроса ускоряет расширение производства передовых технологических процессов, зрелые технологические процессы переходят в фазу роста.
В недавно опубликованном исследовательском отчете UBS отмеч ается, что на рынке производства чипов масштаб обслуживаемого рынка (TAM) для узла N2 (2 нанометра) значительно превышает ожидания, увеличение производства A14 (1,4 нанометра) ускоряется, и цикл роста для зрелых технологических процессов уже начался.
Складной экран iPhone за 1999 долларов готов к запуску, однако Apple (AAPL.US) была оштрафована на более чем 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов.
В то время как Apple усиливает свои позиции в области складных экранов и искусственного интеллекта, компания сталкивается с судебным решением о компенсации на сумму более 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов на тактильные технологии. 25 сентября федеральное жюри в Калифорнии постановило, что Taptic Engine, используемый в некоторых iPhone и Apple Watch, нарушает два патента компании Taction Technology.
Перспективы открытия Ормузского пролива снова омрачаются, азиатские облигации находятся под давлением: доходность 2-летних японских государственных облигаций приближается к 2%, а доходность 3-летних южнокорейских облигаций поднимается до самого высокого уровня с 2022 года.
Из-за высоких цен на нефть доходности краткосрочных облигаций в Южной Корее и Японии выросли.
5% давление американских облигаций на глобальные активы, австралийские госбонды наоборот предлагают окно для инвестиций? Гигант фиксированного дохода Pimco заявляет, что ожидания повышения ставок слишком агрессивны
Тихоокеанская инвестиционная компания (Pimco) положительно оценивает австралийские облигации, считая, что рынок чрезмерно ожидает повышения процентных ставок. По мнению Pimco, цикл повышения ставок в Австралии уже «полностью заложен в цене», а слабые места в экономике начинают проявляться, что делает австралийские облигации особенно привлекательными, особенно в части кривой доходности со сроком 5-10 лет.
