Организация: После коррекции цен на золото ожидается новый рекорд, перспективы для сектора остаются благоприятными.
Источник: Финансовые новости
В целом цены находятся на низком уровне, ожидания поддержки со стороны Центробанка достаточно высоки.
18 мая China Post Securities опубликовала аналитический отчет по золотому сектору, в котором отмечается, что после коррекции цены на золото могут достичь новых максимумов, а результаты компаний сектора останутся устойчиво высокими.
В 2025 году и в первом квартале 2026 года компании золотого сектора показали выдающиеся результаты. В 2025 году цена на золото значительно выросла, а в январе 2026 года достигла исторического максимума. Благодаря сильной динамике золота, весь сектор показал хорошие финансовые показатели. По итогам 2025 года годовая отчетность золотодобывающих компаний продемонстрировала одновременный рост операционного дохода и чистой прибыли, причём прибыль компаний, основной доход которых формируется за счет собственной добычи, росла быстрее выручки; к таким компаниям относятся Shanjin International, Sichuan Gold, Chifeng Gold, Zijin Gold International и другие. Для компаний, где значительную долю составляет аффинаж, увеличение прибыли было меньшим, чем рост выручки, например, Hunan Gold и Hengbang Shares.
В первом квартале 2026 года цена на лондонское золото поднималась выше 5500 долларов за унцию, установив исторический рекорд. Хотя позднее цена снизилась, цена на золото в Шанхае оставалась выше 1000 юаней за грамм. В марте 2026 года из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке глобальная ликвидность временно сократилась, а ожидания снижения ставок были отложены; кроме того, некоторые центробанки временно продавали золото, что привело к значительным колебаниям цен, однако Народный банк Китая во время снижения цен значительно увеличил закупки золота, что подчеркнуло его долгосрочную инвестиционную привлекательность.
После коррекции цен Народный банк Китая ускорил закупку золота. В апреле 2026 года Центробанк продолжал увеличивать золотые резервы. С ноября 2024 года регулятор уже восемнадцатый месяц подряд наращивает объем монетарного золота.
По состоянию на апрель 2026 года Народный банк Китая владел 2321 тонной золота; в апреле, когда происходила существенная коррекция (лондонское золото временно опускалось ниже 4100 долларов за унцию), было куплено более 8 тонн золота; в марте 2026 года, на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке, закупки составили почти 5 тонн. В целом, при низких ценах ожидания поддержки от центробанка остаются сильными.
Давление по госдолгу США сохраняется, негатив от спекулятивных сделок в цене. В случае назначения Уоша новым председателем ФРС, ожидаемые меры смягчения и сокращения баланса могут дополнительно снизить спрос на казначейские облигации США и усилить инвестиционную привлекательность золота как альтернативы американским гособлигациям. Бюджетный дефицит США продолжает оставаться на высоком уровне — по итогам первого квартала 2026 года показатель после годовой корректировки всё ещё превышает 7%. Усиление нестабильности на Ближнем Востоке может дополнительно увеличить госрасходы США, а при высоких ставках быстро снизить дефицит не получится. Объём активов в американских ETF на золото снижается с ростом ставок и в последние месяцы стабилизировался на отметке выше 1030 тонн — выход спекулятивных инвесторов завершился.
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Спрос на AI стремительно растет, однако "кредитные ворота" финансирования сужаются! Под давлением доходности американских облигаций в 5% проигравшие в гонке вычислительных мощностей постепенно выходят на поверхность
По мере того как доходность государственных облигаций США достигает самых высоких уровней с 2007 года, общая стоимость финансирования строительства инфраструктуры искусственного интеллекта вот-вот станет еще выше. JPMorgan прогнозирует, что к 2030 году объем долгов, связанных с искусственным интеллектом, достигнет 4,1 триллиона долларов США.
От спасения Credit Suisse до рассмотрения трансграничного слияния: UBS столкнулся с «капитальным осадом», следующий этап — объединение с Wall Street?
В связи с тем, что крупнейший банк Швейцарии сталкивается с давлением из-за более строгих требований к капиталу, несколько крупных международных банков уже обратились к UBS по поводу потенциального слияния или других форм объединения.
Волатильность отдельных акций против индексов! Популярная торговая стратегия на американском рынке: покупка опционов на отдельные акции с хеджированием опционами на индекс
Разделение повествования об искусственном интеллекте, резкие колебания цен на нефть и рост доходности государственных облигаций США до максимума за 20 лет — тройная катализирующая сила привела к тому, что степень дифференциации компонентов S&P 500 достигла 95-го процентиля за последние 30 лет. Сжатие волатильности отдельных акций делает стоимость открытия позиций относительно низкой, разрыв между волатильностью отдельных акций и индекса вновь расширился, и для диверсифицированной торговли («лонг опционы на отдельные акции + шорт опционы на индекс») наступило редкое окно возможностей.
Цены на крипто
Далее
