HSBC: Рынок обеспокоен тем, что инфляция не является временным явлением, рост долгосрочных ставок может отражать структурные изменения.

```htmlПо данным Golden Ten Data на 18 мая, экономист HSBC Frederic Neumann отметил, что если нынешний рост доходности японских государственных облигаций обусловлен исключительно краткосрочными опасениями по поводу инфляции, то долгосрочная доходность не колебалась бы столь значительно. Инвесторы явно испытывают тревогу, считая, что нынешнее повышение давления на цены — это не временное явление, связанное исключительно с кризисом в Персидском заливе, а сигнал о структурном возвращении инфляционного давления. Это вынудит центральный банк ужесточить политику не только в ближайшей перспективе, но и поддерживать высокие процентные ставки более длительное время. Инвесторы всё больше обеспокоены состоянием государственных финансов, особенно на ведущих развитых рынках, и требуют более высокую премию за риск при вложениях в долгосрочные облигации. В этих условиях рынок государственных облигаций всё больше конкурирует с растущим спросом на финансирование, вызванным мировой волной искусственного интеллекта, что приводит к увеличению долгосрочных затрат на капитал.```