Huatai Securities: Федеральная резервная система повысила порог для снижения ставок в 2026 году, не исключается возможность отмены ориентира на снижение ставок в точечной диаграмме на июньском заседании.

Хотя на мартовской диаграмме точек Федеральной резервной системы был указан ещё один раунд снижения ставки в 2026 году, учитывая, что трое членов Комитета по операциям на открытом рынке выступили против сохранения «стимулирующего уклона» к дальнейшему снижению ставок в заявлении, повторное назначение Пауэлла членом Совета управляющих ФРС и продолжающуюся нестабильность на Ближнем Востоке, которая снова подняла цены на нефть, мы считаем, что порог для снижения ставки в 2026 году повысился, и не исключаем возможности исключения указания на снижение ставки в диаграмме точек на июньском заседании ФРС. В дальнейшем, смягчение ситуации на Ближнем Востоке приведёт к снижению цен на нефть, а в сочетании с ослаблением воздействия тарифов инфляция в США, возможно, плавно снизится; во втором квартале темпы роста занятости вне сельского хозяйства могут замедлиться, а сезонное увеличение уровня безработицы может создать условия для снижения ставок 1-2 раза во второй половине года, однако неопределённость в отношении перспектив смягчения денежно-кредитной политики возрастает.