Генеральный директор Kalshi: потенциальный объем рынка для крупных институциональных сделок по хеджированию рисков может достичь 10-15 триллионов долларов

Odaily сообщает, что генеральный директор Kalshi Тарек Мансур опубликовал запись на платформе X по поводу первой индивидуальной сделки с крупными товарами, завершённой недавно на платформе Kalshi: «Исторически основной проблемой переноса рисков для институтов была ликвидность. Бутылочным горлышком ликвидности становится нехватка ценовых бенчмарков для каждого типа соответствующего риска (например, WTI для нефти). Kalshi уже создала крупное сообщество мирового уровня лучших суперпредсказателей, которые занимают лидирующие позиции в оценке рисков. Это позволило нам предоставлять ценовые бенчмарки для более широкого круга вопросов, с которыми сталкиваются люди и институты. Институты уже начали использовать эти эталоны, внедряя их в традиционные модели ценообразования активов. Хотя предстоит еще много работы, мы видим, что примеры использования данных и интеграции быстро расширяются.»

«Следующий этап — использовать ценовые бенчмарки для переноса рисков посредством сделок с крупным объемом и запроса котировок (RFQ). Этот этап пока на ранней стадии, но уже начал формироваться. Оценить размер рынка переноса рисков для нетрадиционных финансовых инструментов пока сложно. Самым близким ориентиром можно считать рынок перестрахования и подразделения по деривативам банков: перестрахование — около 700 миллиардов долларов; страховые связанные ценные бумаги и параметрическое страхование (например, катастрофические облигации) — около 120–135 миллиардов долларов; банковские деривативы (структурные продукты, сделки дилер-дилер, экзотические инструменты и проч.) — около 200–400 миллиардов долларов. Текущий размер рынка составляет примерно 1–1,5 триллиона долларов, но в основном это внебиржевые сделки (OTC, то есть с единственным контрагентом) и низкая ликвидность. Каждый раз, когда основные OTC-рынки переходили к биржевой торговле, рынок значительно рос за счёт создания ценовых бенчмарков, сокращения спреда между покупкой и продажей, окончания монополии элит Уолл-стрит на доступ и притока новых участников: рынок процентных свопов вырос в 10–15 раз, опционов на акции — в 20–30 раз, энергетических деривативов — в 5–8 раз. Использование предсказательных рынков институтами может создать рынок объёмом 10–15 триллионов долларов, и потенциал дальнейшего роста выше — в зависимости от степени демократизации продуктов, которые сейчас доступны только Уолл-стрит».