Доля золота в резервах стран БРИКС резко выросла до 17,4%, мировое господство доллара столкнулось с беспрецедентным кризисом.
Huitong News, 8 апреля—— Доля золотых резервов стран BRICS значительно выросла с 11,2% в 2019 году до текущих 17,4%, в то время как доля доллара в мировых резервах снизилась до самого низкого уровня с 1994 года. Переход от долларовых резервов к золотым — уже не прогноз, а устоявшаяся тенденция, подкрепленная данными. С 2022 года в суверенные хранилища поступило более 3000 тонн золота, участие приняло свыше 40 центральных банков. Стремительный рост золотых резервов стран BRICS продолжит влиять на международную валютную систему и логику распределения активов в течение следующих нескольких лет.
Глобальная волна покупок золота центральными банками меняет международную финансовую структуру.
По последнему аналитическому отчету технического аналитика EBC Financial Group Майкла Харриса (Michael Harris), эта тенденция развивается быстрее, чем ожидали рынки.
Концентрация золотых резервов BRICS стремительно растет
Майкл Харрис в своем анализе, опубликованном во вторник (7 апреля), отметил, что за последние три года центральные банки мира купили больше золота, чем за любой период современной истории, а страны-члены BRICS играют ключевую роль в этом процессе. Сейчас страны BRICS владеют более 6000 тонн золота — около 17,4% мировых резервов центральных банков. Россия лидирует с 2336 тонн, азиатская держава владеет 2298 тонн, Индия — 880 тонн, а Россия и азиатская держава вместе составляют примерно 74% от общего объема золотых резервов группы.
Он сообщил, что за первые девять месяцев 2025 года страны BRICS увеличили золотой запас на 663 тонны на сумму порядка 91 миллиарда долларов. Бразилия также в сентябре 2025 года увеличила запас на 16 тонн — это была первая покупка золота страной с 2021 года. Он подчеркнул, что такие покупки являются односторонними и не зависят от цены: суверенные покупатели продолжают приобретать золото вне зависимости от того, стоит оно 4000 или 5000 долларов за унцию.
В 2025 году объем покупок золота центральными банками превзошел совокупную годовую добычу золота несколькими средними производителями. Это обусловлено не спекулятивным спросом, а четкой политикой. Россия, азиатская держава, Индия, Турция и Польша возглавляют волну, более 40 центральных банков приняли участие.
2022 год стал историческим переломным моментом
Майкл Харрис отметил, что 2022 год стал ключевой точкой. После того, как США и их союзники ввели санкции против России, около 300 миллиардов долларов валютных резервов России были заморожены. Это стало ясным предупреждением для всех центральных банков мира, хранящих активы в долларах: резервы, размещённые в чужих финансовых системах, могут быть конфискованы.
Впоследствии мировое количество золота, покупаемого центральными банками, резко выросло: с примерно 500 тонн ежегодно до более 1000 тонн в последние три года.
Майкл Харрис анализирует, что золото, хранящееся в национальных хранилищах, невозможно заморозить или конфисковать через систему SWIFT, что делает этот актив самым надежным резервом для центральных банков в условиях текущей геополитики. С 2020 по 2024 годы центральные банки стран BRICS обеспечили более 50% мировых суверенных покупок золота, демонстрируя свое доминирующее положение в стратегических изменениях.
Доля долларовых резервов продолжает снижаться
Быстрый рост золотых резервов существенно контрастирует с снижением доли доллара в мировых резервах. Майкл Харрис приводит данные IMF COFER:
Опрос World Gold Council в 2025 году подтверждает эту тенденцию: 73% опрошенных центральных банков считают, что доля долларовых резервов продолжит снижаться в ближайшие пять лет, а 43% планируют увеличить золотые запасы — оба показателя достигли исторических максимумов.
Майкл Харрис отмечает, что снижение доли доллара происходит постепенно, но доля золота в официальных резервах удвоилась с менее чем 10% в 2015 году до более 23% сегодня; направление этого изменения очевидно и необратимо.
Саудовская Аравия — главный потенциальный фактор
В этой глобальной переориентации главным неопределенным игроком становится крупнейшая экономика Персидского залива — Саудовская Аравия. Сейчас страна владеет около 323 тонн золота, что составляет лишь 2,6% от ее совокупных резервов.
Майкл Харрис отмечает, что для страны с резервами в более чем 500 миллиардов долларов это явно низкая доля. Если Саудовская Аравия увеличит золотую составляющую до 5%, ей придется купить золота столько же, сколько весь мировой спрос центральных банков в 2026 году — все покупки выполнит один покупатель.
Хотя Саудовская Аравия еще не объявила о конкретных планах по увеличению золотых резервов, ее статус члена BRICS показывает признаки стратегического переосмысления. Майкл Харрис считает, что страна, скорее всего, существенно увеличит золотые запасы.
Золотой рынок сформировал структурное дно
Майкл Харрис анализирует: к началу апреля 2026 года цена золота достигла почти 4660 долларов за унцию (UTC+8), рост за 2025 год превысил 60%. Такой рост подтолкнул многие финансовые институты резко пересмотреть свои прогнозы: Deutsche Bank — 6000 долларов, JP Morgan — 6300 долларов, Goldman Sachs — 5400 долларов, а Société Générale считает, что 6000 долларов — это консервативная оценка.
World Gold Council прогнозирует, что в 2026 году покупки золота центральными банками составят 750–850 тонн, это намного выше исторической средней.
Он подчеркивает: этот объем составляет около 20% мировой годовой добычи и характеризуется односторонним непрерывным притоком — суверенные покупатели не обращают внимание на цену, что формирует прочное структурное дно для цены золота, а каждое снижение становится более мягким, чем предыдущее. При этом ускоряется приток средств в золотые ETF, страховщики из азиатской державы впервые получили возможность экспериментально включать золото в портфель. Когда суверенные, институциональные и розничные покупатели действуют одновременно, традиционные модели больше не могут прогнозировать динамику спроса и предложения.
Три основных катализатора могут ускорить процесс изменений
Майкл Харрис выделяет три потенциальных события, способных ускорить переход суверенных государств от доллара к золоту: первое — если азиатская держава повысит прозрачность операций и раскроет объемы запасов, превышающие ожидания, это станет прямым катализатором; второе — формальное объявление Саудовской Аравии или ОАЭ о повышении доли золота подтвердит, что новые члены BRICS последовали стратегии России и азиатской державы; третье — если доля доллара в следующем отчете IMF COFER будет еще ниже, каждая дополнительная просадка укрепляет глобальный нарратив о суверенном спросе на золото.
Стремительный рост золотых резервов стран BRICS глубоко меняет мировую финансовую карту, и его влияния на международную валютную систему и логику распределения активов будут ощущаться в течение следующих нескольких лет.
Дневной график спот-золота Источник: Yihuitong
8 апреля, 9:56 (UTC+8), спотовая цена золота составляет 4810,58 долларов за унцию
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs: Не ждите промежуточных выборов — «Goldilocks» ралли может раньше разжечь конец года на американском рынке акций
По мнению Goldman Sachs, рынок уже чрезмерно оценил риски стагфляции и высоких доходностей; эффект тарифов ослабевает, энергетика может столкнуться с дефляцией, а массовое внедрение AI снижает издержки и будет способствовать снижению инфляции. Хотя темпы роста замедляются, ключевая прибыль остается высокой, а возможности для ужесточения политики со стороны центральных банков ограничены. В условиях "золотой середины" (Goldilocks) усиливается FOMO вокруг AI — нет необходимости ждать промежуточных выборов; ралли по сценарию "золотой середины" может разогреть рынок акций США к концу года раньше ожидаемого.
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционная прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.

Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций опреде ляется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
