Американское количество рабочих мест вне сельского хозяйства превзошло ожидания, снижение ставок может быть отложено; перебои с поставками удобрений и рост стоимости энергии повышают цены на сельскохозяйственную продукцию; продажи золота некоторыми центральными банками не мешают его долгосрочному росту — 0407 макроэкономический дайджест

В марте в США число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе превысило ожидания и выросло до 178 тысяч человек, при этом наибольший прирост пришёлся на отрасли образования и здравоохранения благодаря завершению забастовок. Уровень безработицы снизился на 0,1 процентного пункта до 4,3%. В краткосрочной перспективе основное внимание Федеральной резервной системы остаётся на оценке инфляционных рисков, и окно для снижения ставок, возможно, будет отложено.

Из-за перебоев в поставках удобрений и роста стоимости энергии цены на сельскохозяйственную продукцию подвергаются восходящему давлению. Несмотря на приток средств-убежищ в начале конфликта, который краткосрочно укрепил доллар, по мере усиления риска стагфляции ожидания ужесточения политики Европейского центрального банка превысили аналогичные ожидания по Федеральной резервной системе США, что привело к расширению спреда между евро и долларом и тенденции к ослаблению доллара в средне- и долгосрочной перспективе.

После начала американо-иранского конфликта ряд центробанков продавали золото; центробанки склонны следовать за тенденциями, а также могут быть вынуждены продавать золото для поддержания ликвидности или увеличения валютных резервов. Тем не менее долгосрочная тенденция к росту золота сохраняется: в марте мировые центробанки в совокупности купили чистыми 14,7 тонн, а общее ослабление доверия к доллару в долгосрочной перспективе не изменилось.