В то время как напряженность между США и Ираном нарастает, эти центральные банки продают золото? Причина отличается от того, что вы думаете.

Huitong Новостной портал, 7 апреля—— В данной статье проводится глубокий анализ основной логики расхождения между динамикой золота, нефти и доллара на фоне эскалации американо-иранского конфликта. По мере приближения ультиматума 8 апреля, на рынках наблюдается «ужасное равновесие» перед переменами.

Во вторник (07 апреля), в данный момент мировые финансовые рынки находятся в состоянии крайнего напряжения из-за развития ситуации на Ближнем Востоке. С момента эскалации американо-иранского конфликта 28 февраля 2026 года этот конфликт продолжается уже шестую неделю. Несмотря на слухи прошлой недели о том, что посредничество Пакистана вступило в «ключевую стадию», «ультиматум до 8 апреля», выдвинутый США, висит над рынком словно Дамоклов меч.

В столь высокой неопределённости золото как защитный актив должно было бы демонстрировать рост, но на самом деле ситуация сложилась парадоксально: геополитическая напряжённость между США и Ираном растёт, а мировые цены на золото в марте показали худшую динамику с 2008 года. Одновременно

остаётся на высоком уровне, и продолжают сильную волатильность. Это вызывает замешательство у многих инвесторов: нас ждёт разворот тренда? Или центральные банки утратили доверие к золоту?

На самом деле, это расхождение не связано с потерей функции золота как актива-убежища, а стало побочным эффектом войны — кризисом ликвидности и взлётом цен на энергоносители, которые перекраивают краткосрочную структуру движения основных активов.

Почему при нарастании напряжённости некоторые центробанки продают золото?

Чтобы понять это на первый взгляд противоречивое явление, нужно заглянуть за поверхность: часть стран продаёт золото не потому, что «ожидает падения», а потому, что вынуждена «спасать ситуацию».


Затягивание американо-иранского конфликта приводит, в первую очередь, к перебоям в судоходстве через Ормузский пролив, что долгосрочно удерживает цену выше 100 долларов за баррель; по последним данным на 7 апреля цена уже достигла долларов. Для стран, зависящих от импорта энергоресурсов, например, Турции, такие высокие цены означают резкое расширение торгового дефицита. Чтобы оплатить дорогие энергопоставки и поддержать национальную валюту на грани обвала, продажа высоколиквидного золота становится вынужденной и быстрой мерой. После начала войны Турция реализовала около 60 тонн золота — причина в экономическом давлении, вызванном войной.


В мирное время золото служит «стратегическим резервом» для отвязки от доллара, а в условиях инфляционного кризиса, вызванного войной, — «последним спасением». Сейчас держится вблизи , и рынок не ждёт, что ФРС понизит ставку в этом году. Возможные потери от хранения золота без процентного дохода на фоне в становятся ещё значимее. Для стран, испытывающих санкции и сложности с финансированием, продажа золота ради получения долларовой ликвидности ради обороны и финансов — это более насущная задача, чем долгосрочное накопление.


Важно уточнить, что в целом центробанки не повернули к распродажам. Согласно известным источникам, в 2026 году мировые центробанки по-прежнему ожидаются как чистые покупатели — на 850 тонн. Крупные страны, такие как Китай, пополняют резервы уже 17 месяцев подряд — этот разнобой между крупными и малыми странами, импортёрами и экспортёрами, служит дополнительным свидетельством неравномерности экономического удара войны по странам мира.

Глубокий технический анализ и ценовые прогнозы по основным инструментам

На 60-минутном графике спот-золото оценивается в и пребывает в хрупком равновесии. Индикатор Bollinger Bands сужается и движется горизонтально, цена колеблется вблизи средней линии. MACD хотя и сформировал золотой крест чуть ниже нулевой оси, но столбики слабые, что говорит о сдержанности отскока пределами зоны сопротивления .

: краткосрочно уровень сопротивления приходится на верхнюю границу Bollinger Bands и уровень продолжения максимума от 2 апреля .
: первая поддержка — нижняя граница Bollinger , пробой которой открывает путь к предыдущим минимумам .
: золото оказалось в перетягивании между «спросом на активы-убежища» и «продажами из-за высоких ставок и недостатка ликвидности», и в ближайшее время будет подвержено воздействию итогов ультиматума 8 апреля.



Цены на нефть в последнее время демонстрируют значительную силу, оформив V-образный разворот. На 60-минутном графике цена (UTC+8), Bollinger Bands расширяются вверх, типичная бычья конфигурация. Две линии MACD находятся над нулевой осью, но столбики ушли в минус, указывая на необходимость коррекции после резкого спурта вверх.

: верхняя граница Bollinger Bands на , а также предыдущие максимумы.
: первая поддержка — средняя линия Bollinger Bands , сильная поддержка — .
: ожидание блокады Ормузского пролива — основной геополитический драйвер для нефти; пока переговоры не дают результатов, цена останется на подъёме.



(текущий ) и ( ) демонстрируют сильную синхронизацию. На 4-часовом графике полосы Bollinger сжаты, линии MACD сплелись воедино — это отражает состояние временного «ужасного равновесия» между ожиданиями регуляторной политики ФРС и геополитическими рисками.

: ожидается колебание в диапазоне . Пробой вниз откроет путь дальнейшему снижению, а приток защитных покупок вновь поднимет .
: консолидация в интервале .

Краткосрочный прогноз на 2-3 дня

Ближайшие 48-72 часа станут окном, в котором определится краткосрочный тренд.

Во-первых, скорее всего останется в сильном диапазоне. По мере истечения ультиматума 8 апреля тревога по поводу перебоев в поставках достигнет максимума, и цены на нефть могут попытаться пробиться выше долларов (UTC+8). В случае резких перемен есть риск дальнейшего роста.

Во-вторых, с высокой вероятностью сохранит волатильность в диапазоне . С одной стороны, продажи со стороны некоторых центробанков и сильный доллар сдерживают рост; с другой — геополитика поддерживает дно. Пока нет признаков существенного перемирия или масштабной эскалации, у золота не будет устойчивого направления.

В-третьих, ввиду замороженных ожиданий понижения ставки ФРС останется мировым «тихой гаванью», продолжая стоять у отметки .

【Ответы на часто задаваемые вопросы】

Ответ: Нет. Текущие продажи, в основном со стороны Турции и других, связаны с валютным кризисом и энергетическим дефицитом, вызванными войной; это вынужденная ликвидация ликвидности. Китай, Индия и другие продолжают наращивать резервы — золотой статус как стратегической защиты от долларовых рисков не изменился.


Ответ: Это техническая коррекция после резкого роста: с конца марта цена нефти поднялась с до долларов (UTC+8), что очень много, и часть участников фиксирует прибыль до истечения ультиматума 8 апреля. Пока фактор блокады Ормузского пролива в игре — структура поддержки по нефти остаётся крепкой.


Ответ: Это — «потолок». Высокая доходность означает потерю процентного дохода при хранении золота. То есть, если только страхи не перевесят фактор ставок, золото вряд ли поднимется выше прежних максимумов.


Ответ: Такие высказывания обычно разгоняют инфляционные ожидания и поддерживают доллар. На фоне войны подобные сигналы ещё сильнее убеждают рынки, что эпоха высоких ставок затянется, что косвенно давит на оценки золота.


Ответ: Ключевой переменной остаётся реакция Ирана на ультиматум США до 8 апреля и статус судоходства через Ормузский пролив. Любое известие об эскалации блокады или неожиданном перемирии может одним махом пробить текущие диапазоны волатильности.