Brent: продолжающаяся напряженность поддерживает высокие цены – Societe Generale
Команда CCA Societe Generale анализирует сценарии на рынке нефти
Группа Commodity Compass Analytics (CCA) в Societe Generale под руководством Michael Haigh, Ben Hoff и Jeremy Sellem сообщает, что достижение Dated Brent уровня $141 за баррель указывает на крайние ограничения физических поставок нефти, поскольку перебои в Ормузском проливе продолжаются. Их сценарный анализ исследует различные возможные исходы: от управляемой эскалации до затяжного конфликта и критических блокировок основных транспортных узлов. В этих случаях цены на Brent могут колебаться от примерно $125 за баррель до возможного превышения $200 за баррель, в то время как запасы будут возвращаться к нормальным значениям только к концу 2026 года.
Анализ сценариев нефтяного шока и ценовых траекторий
- Сценарий A: Первый сценарий исследует влияние введения сборов для судов, проходящих через Ормузский пролив. Анализ учитывает как финансовые последствия, так и более широкие эффекты для будущих конфликтов. При оценочных 21 900 рейсах танкеров средний сбор составит около $520 000 за каждое судно, что эквивалентно примерно $0,26 за баррель.
- Сценарий B: Второй сценарий фокусируется непосредственно на самом конфликте, предполагая его продолжение с апреля по май с контролируемой эскалацией и относительно быстрым разрешением. В этом случае цены на нефть продолжают расти, вызывая ускоренное сокращение спроса как из-за роста стоимости, так и вследствие изменений в потреблении на уровне государственной политики. По мере стабилизации ситуации страны не только восстановят свои резервы до уровня до конфликта, но и увеличат их для повышения энергетической безопасности, поддерживая тем самым цены. В этом сценарии средняя цена Brent составляет $125 за баррель в апреле.
- Сценарий C: Третий сценарий предусматривает значительное обострение конфликта, возможно с прямым вовлечением вооруженных сил США и расширением конфликта в регионе с более активным участием союзников Ирана. Это может привести к серьезным перебоям на нефтяном рынке, включая временное закрытие пролива Баб-эль-Мандеб.
В самом тяжелом сценарии цены на нефть могут резко вырасти, в среднем до $150 за баррель и, возможно, превысить $200 за баррель. Несмотря на то что более высокие цены дополнительно снизят спрос, увеличение стратегических и превентивных запасов поможет поддерживать цены на среднем горизонте даже при ослаблении потребления.
(Этот отчет был создан с помощью AI-инструмента и проверен редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
ФРС одобрил реформу стресс-тестирования соотношением голосов 6 к 1: волатильность требований к капиталу уменьшится вдвое, единственный голос против предупредил о снижении устойчивости.
Федеральная резервная система США официально одобрила два окончательных правила, направленных на повышение прозрачности и снижение волатильности требований к капиталу примерно на 50%. Новые правила предусматривают публичное обсуждение сценариев стресс-тестирования, а также расчет капиталового буфера на основе среднего значения результатов тестов за два последовательных года. Механизм усреднения вступит в силу в 2028 году. Эта реформа является результатом многолетней борьбы банковского сектора, и отраслевые объединения приветствуют такие изменения. Тем не менее, такие критики, как Барр, предупреждают, что реформа ослабит влияние стресс-тестирования и снизит общую устойчивость банковской системы.
Synopsys и OpenAI заключили сотрудничество по использованию AI в проектировании чипов, цена акций выросла более чем на 7%
Synopsys и OpenAI подписали многолетнее юридически обязывающее соглашение о совместной разработке GPT-Synopsys — модели, специально обученной и адаптированной для выполнения задач по проектированию чипов. OpenAI будет выплачивать Synopsys лицензионные сборы за использование инструментов по подписке, а доходы от внедрения продукта клиентами будут делиться обеими сторонами в зависимости от повышения эффективности проектирования чипов.
Как Уолл-стрит оценивает PCE? Goldman Sachs откладывает ожидаемое время повышения процентных ставок ФРС США
После публикации данных по индексу PCE в США за август, которые оказались ниже ожиданий, Goldman Sachs перенес ожидание второго повышения ставки ФРС с октября на декабрь и отметил, что не исключает вероятность того, что ФРС в итоге решит не повышать ставки дальше. Как отметил журналист, которого называют "новым рупором ФРС", Тимираос, данные PCE не изменили ранее известной тенденции к восстановлению инфляции. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре на уровне 39% (до публикации PCE — 45%), а вероятность декабрьского повышения — 90%. Доходность 2-летних казначейских облигаций США после публикации PCE немного снизилась, а затем восстановилась, в то время как доходность 10-летних облигаций продолжила расти.
Цены на крипто
Далее
