Обзор рынка EUR

На фоне повторяющихся напряженностей между США и Ираном на прошлой неделе мы наблюдали очередной рост EUR в первой половине недели — курс пробил отметку 1,16, словно стремясь достичь уровня 1,18. Может ли этот подъем EUR продолжиться на фоне постоянно меняющихся рыночных новостей? Я хотел бы с точки зрения технического анализа оценить динамику EUR.

С технической точки зрения, лично я считаю, что, если дать краткую оценку текущей торговле евро, в краткосрочной перспективе по паре EUR/USD основная стратегия должна оставаться продажей на росте, а уровень выше 1,16 — это не отправная точка для роста, а скорее зона сопротивления, где вновь формируются короткие позиции.

Эта оценка строится на двух взаимодополняющих факторах: Во-первых, с технической стороны уровень 1,16 неоднократно показывал себя как ключевое сопротивление — после его пробоя вниз в конце марта откат так и не привёл к его уверенной отработке, что говорит о сохраняющемся давлении продавцов выше. Во-вторых, риск-реверсы опционов (RR) показывают возвышенные ожидания рынка в пользу доллара, по крайней мере в краткосрочной перспективе у капитала не возникло системного интереса к длинным позициям по евро.

1. На графике видно, что рост EUR с прошлого года постепенно ослаб, наклон трендовой линии снижается, а после пробоя тренда в марте область около 1,16 стала зоной сопротивления. Мы видим, что после начала военных действий всплески эмоций TACO поднимали EUR, но курс так и не закреплялся выше 1,16. После восстановления 1 апреля до 1,1605 цена хоть и вернулась к сопротивлению, но всё равно не смогла перейти к устойчивой доминации быков. Если сопротивление в районе 1,16 подтвердится, с большой вероятностью EUR/USD вновь протестирует уровень поддержки 1,1530 и даже может пробить его вниз.

Важно отметить, что индикатор RSI достиг уровня 66.0, что говорит о достаточно сильном импульсе в краткосроке, но это не означает автоматический сигнал на покупку. В условиях слабой структуры рост RSI часто означает, что рынок вошёл в «зону перегрева» на коррекции, но не подтверждает разворот тренда. Обычно в такой ситуации вероятен сценарий «неудачная попытка роста — возврат вниз». Другими словами, сейчас — оптимальный момент для поиска возможностей продажи на откате.

2. По динамике риск-реверса опционов можно сказать, что рынок сохраняет осторожность в отношении EUR. С момента начала войны между США и Ираном кривая EURUSD RR быстро ушла в отрицательную зону, особенно резко падая на коротких сроках — 1-месячный 25d EURUSD RR снизился на 2,0 и остаётся ниже -1,0, что свидетельствует об отсутствии бычьих ожиданий по EUR. Если обратиться к истории, в марте 2022 года RR также падал аналогичными темпами, и spot снижался на 200-300 пунктов. Кроме того, согласно графику BOA, обычно цена RR по опционам отражает более слабое краткосрочное бычье настроение по доллару по сравнению с долгосрочным. Ситуация, когда краткосрочные RR по USD выше долгосрочных, встречается реже, и при возникновении такой инверсии на рынке часто наблюдается быстое укрепление доллара в ближайшее время.

В заключение, абстрагируясь от краткосрочного влияния макроэкономических событий, текущее поведение пары евро на графике не даёт сигнала к развороту. Предпочтительной стратегией на ближайшее время видится продажа при подходе к 1,16 и наблюдение за поддержкой на 1,1530, а в случае пробоя вниз — целью сулит уровень 1,14.