Обзор рынка BTC: неделя 15
Обзор
Недавний прорыв произошёл после периода сжатия и сигнализирует о новом стремлении протестировать сопротивление сверху.
Спотовые рынки отражают первые признаки возвращения спроса: индекс RSI резко отскакивает вверх, а Spot CVD уверенно переходит в положительную зону, что указывает на возобновление покупательской активности. Однако падение объёмов на биржах говорит о том, что участие остаётся относительно низким, что указывает на восстановление, которое выглядит конструктивным, но пока не полностью подтверждённым.
На рынке деривативов позиции были несколько скорректированы: открытый интерес снизился, а финансирование по длинным позициям остыло, что свидетельствует о уменьшении кредитного плеча и более сбалансированной рыночной обстановке. В то же время резкий разворот в perpetual CVD указывает на новый уверенный взгляд трейдеров фьючерсов на направление рынка.
Опционные рынки переходят в более оборонительную позицию: открытый интерес по опционам сокращается по мере того, как трейдеры становятся более избирательными. Тем временем подразумеваемая волатильность вновь превысила реализованную волатильность, а 25-delta skew поднялся к верхней границе своего недавнего диапазона, что указывает на повышение спроса на защиту от снижения, несмотря на восстановление цен.
Потоки по ETF демонстрируют стабилизацию: чистый отток резко сократился, сигнализируя о снижении институционального давления на продажу. Однако объёмы торгов заметно снизились, тогда как прибыльность держателей ETF улучшилась, что говорит о более осмотрительной вовлечённости по мере того, как начинают восстанавливаться нереализованные прибыли.
Ситуация в ончейне остаётся сдержанной, но начинает стабилизироваться: количество активных адресов немного растёт, а продажи, вызванные убытками, начали снижаться. Тем не менее, объёмы переводов, комиссии и рост реализованной капитализации указывают на рынок, на котором капитал по-прежнему действует осторожно, а структура предложения продолжает оставаться под контролем долгосрочных держателей.
В целом восстановление выглядит конструктивно: наблюдается улучшение импульса, стабилизация спотового спроса и заметное снижение поведения, связанного с продажами в убыток. Однако активность на биржах, в ETF и ончейне остаётся низкой, что говорит о том, что уверенность ещё полностью не вернулась. Для того чтобы это движение оказалось более устойчивым, потребуется более заметное увеличение объёмов, притока капитала и сетевой активности.
Внериночные индикаторы
Ончейн-индикаторы
Не пропустите!
Актуальная рыночная аналитика — прямо на вашу почту.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Макрон: Франция предоставит военную помощь Саудовской Аравии для защиты нефтяных объектов порта Янбу на Красном море
Макрон заявил, что Франция направит войска в Янбу, а также предоставит радарные и оборонительные системы. Он подчеркнул, что задачей этой операции является защита объектов в Янбу, а не вмешательство в региональный конфликт. В прошлую пятницу он отметил, что после блокировки Ормузского пролива нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии стал важным альтернативным маршрутом транспортировки, но из-за атаки йеменских хуситов на Янбу объем перекачки нефти по этому трубопроводу резко сократился.
Замедление развития AI-моделей не обязательно негативно скажется на рынке: три структурные тенденции традиционных дата-центров оказывают влияние, превышающее эффект роста процентных ставок.
HSBC считает, что традиционная логика роста дата-центров переходит от итераций передовых моделей к коммерциализации AI. Рост спроса на вычисления, увеличение капитальных вложений облачных провайдеров, ужесточение ограничений по электроэнергии и регулированию создают дефицит, который, вероятно, сохранится до 2028 года. Даже при росте процентных ставок, ожидаемый совокупный ежегодный рост AFFO на акцию с 2025 по 2028 годы составит 11%—12%, что свидетельствует о высокой устойчивости прибыли.
На этот раз американские облигации обрушат американский фондовый рынок?
Стратег Bloomberg Саймон Уайт предупреждает, что рост доходности казначейских облигаций США переходит от прежнего "благоприятного" повышения, обусловленного ожиданиями по ставкам, к неупорядоченному росту за счёт расширения премии за срок. Аналитики отмечают, что рост долгосрочных ставок одновременно увеличивает дисконтную ставку для оценки акций США и затраты на корпоративное финансирование, а также усиливает давление на принудительные продажи активов с высоким левериджем. Если ставка выше 5% станет новой нормой, стоимость американских акций будет подвергаться постоянному сжатию.
Цены на крипто
Далее
