Медвежье уплощение кривой доходности казначейских облигаций США, незначительное расширение спреда свопов, рынок колеблется между надеждой на прекращение огня и ультиматумом Трампа
- В понедельник своп-спреды на открытии рынка немного расширились, за исключением двухлетних, поскольку свопы запаздывали по сравнению с бычьим сплющением кривой доходности; в ходе токийской сессии доходности по гособлигациям США после небольшого роста на надеждах на перемирие между США и Ираном снизились, произошли некоторые направленные платежные потоки на рынке.
- В связи с периодом молчания перед отчетным сезоном выпуск инвестиционных облигаций может быть ограничен, что должно сдержать рост своп-спредов, однако с 13 апреля крупные банки и финансовые компании начнут публиковать квартальные отчеты и затем размещать облигации; эти заемщики зачастую хеджируются через свопы, поэтому связанные с этими сделками своп-потоки могут быть ориентированы на приемную сторону.
- SOFR-фьючерсы после разнонаправленного открытия снизились вместе с передней частью спотового рынка; большинство рынков Лондона и континентальной Европы были закрыты по случаю Пасхи, торговля гособлигациями США велась только в токийскую сессию, доходности открылись разнонаправленно и по мере открытия американской сессии кривая доходности перешла от незначительного уклона к небольшому сплющению.
- В токийскую сессию гособлигации США продолжили падение после сильных данных по занятости в пятницу, кривая JGB стала бычьей круче перед размещением 30-летних госбумаг Японии, что спровоцировало дополнительную распродажу; рост цен на нефть, ослабление иены и опасения по поводу фискального стимулирования привели к росту доходности по 10-летним JGB до максимума с 1999 года; в американскую сессию гособлигации США отскочили от минимума на фоне новостей о 45-дневных переговорах о перемирии, однако Трамп начал обратный отсчет для удара по гражданской инфраструктуре Ирана, и рынок сохраняет обеспокоенность.
- Дилеры воспользовались отскоком для хеджирования размещения казначейских облигаций на сумму 119 миллиардов долларов на этой неделе, что привело к повышению и сплющению всей кривой доходности: двухлетние облигации фиксировались на уровне 3,871% (+1,9 б.п.), десятилетние — на 4,360% (+1,4 б.п.); спред между двухлетними и десятилетними сократился до 48,94 б.п.; фьючерсы на американские индексы росли, доллар держался стабильно, нефть и золото падали на фоне новостей о перемирии.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
USDT и USDC занимают 94% от общего объёма обращения стейблкоинов
Santander Bank: Японский GPIF не нуждается в корректировке политики распределения активов, возможна продажа активов на 62 миллиарда долларов
Аналитики Santander Bank в Испании заявили, что государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии (GPIF) может продать до 62 миллиардов долларов американских государственных облигаций без необходимости официально корректировать свою политику распределения активов.
Восстановление иены может быть временным: Morgan Stanley делает ставку на возвращение арбитражных сделок, курс доллара к иене может вырасти до 163
По мнению Morgan Stanley, недавнее укрепление иены в основном связано с закрытием краткосрочных арбитражных сделок и ставками на возврат японских средств, а не с реальным улучшением фундаментальных факторов.
Бум IPO Anthropic превращается в битву за богатства: Goldman Sachs, Bank of America и другие борются за управление капиталом сотрудников
Оценка Anthropic резко возросла за очень короткое время; некоторые сотрудники владеют акциями всего два года, но могут столкнуться с неожиданно крупной монетизацией состояния. Специалисты по управлению капиталом отмечают: «Это сродни лотерейному билету». В настоящее время Goldman Sachs, Bank of America, BNY Mellon, JPMorgan и Wells Fargo уже установили контакты с Anthropic, чтобы заранее выстроить долгосрочные отношения по управлению капиталом с новыми состоятельными представителями технологического сектора.
Цены на крипто
Далее
