Народный банк Китая на первом квартальном заседании по денежно-кредитной политике уделяет внимание внешним шокам, обострение ситуации на Ближнем Востоке усиливает внутреннюю ценовую дифференциацию, блокировка пролива оказывает влияние на шесть мировых отраслевых цепочек — 0402 макро-обзор
31 марта Народный банк Китая опубликовал заявление по итогам регулярного заседания Комитета по монетарной политике за первый квартал 2026 года, в котором отмечается повышение настороженности в связи с внешней неопределённостью. В настоящий момент денежно-кредитная политика ЦБ определяется принципом «сохранять неизменность», при этом считается, что необходимости в снижении норм резервирования и процентных ставок нет, поскольку спрос на финансирование в реальном секторе остаётся слабым, а восстановление экономики в основном зависит от новых движущих сил, таких как высокотехнологичное производство среднего звена.
Ухудшение ситуации на Ближнем Востоке приводит к росту цен на энергоносители, усугубляя дисбаланс между ростом цен на сырье и стабильностью цен на продукцию конечных звеньев, однако ситуация с превышением предложения над спросом не изменилась. Тем не менее ключевая логика, согласно которой геополитические конфликты укрепляют экспортные позиции Китая, сохраняется, и рынок ожидает, что экспорт может повторить высокие темпы роста, наблюдавшиеся в 2020-2021 годах.
В условиях продолжающейся блокады проливов под ударом оказываются шесть ключевых глобальных производственно-сбытовых цепочек: так, по-прежнему сохраняется дефицит поставок нефти и газа, что увеличивает расходы предприятий на готовые нефтепродукты и электроэнергию, базовая химическая продукция испытывает нехватку стратегических запасов, а в агрохимической и продовольственной цепочках сильнее всего страдает сектор азотных удобрений.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs: Не ждите промежуточных выборов — «Goldilocks» ралли может раньше разжечь конец года на американском рынке акций
По мнению Goldman Sachs, рынок уже чрезмерно оценил риски стагфляции и высоких доходностей; эффект тарифов ослабевает, энергетика может столкнуться с дефляцией, а массовое внедрение AI снижает издержки и будет способствовать снижению инфляции. Хотя темпы роста замедляются, ключевая прибыль остается высокой, а возможности для ужесточения политики со стороны центральных банков ограничены. В условиях "золотой середины" (Goldilocks) усиливается FOMO вокруг AI — нет необходимости ждать промежуточных выборов; ралли по сценарию "золотой середины" может разогреть рынок акций США к концу года раньше ожидаемого.
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционная прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций опреде ляется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
Цены на крипто
Далее
