ФРС: корректировки нормативов ликвидности пересматривают функцию кредитора последней инстанции — BNP Paribas
BNP Paribas рассматривает усилия США по смягчению стандартов ликвидности банков
BNP Paribas проанализировал недавние инициативы США по ослаблению требований к ликвидности банков, стратегию, направленную на восстановление традиционной роли Федеральной резервной системы (Fed) как кредитора последней инстанции. Эта корректировка также может открыть путь для дальнейшего сокращения баланса Fed. Согласно анализу, правила, введённые после финансового кризиса, заставили Fed выступать в качестве основного источника ликвидности и ограничили её способность к проведению количественного ужесточения. Кроме того, эти правила повысили нежелание банков использовать дисконтное окно в периоды рыночного стресса.
Влияние правил ликвидности на баланс Fed
После тщательной переоценки норм капитала власти США теперь акцентируют внимание на смягчении стандартов ликвидности. Этот переход призван помочь Fed вновь исполнять функцию экстренного кредитования и потенциально открыть возможность для снижения баланса.
Поскольку эти нормы привели к устойчивому и значительному спросу на резервы центрального банка, Fed в настоящее время сталкивается с трудностями при попытке сократить свой баланс.
Ещё одним последствием стало снижение способности Fed выполнять роль кредитора последней инстанции во время финансовых потрясений.
Предлагаемые изменения направлены на устранение негативного восприятия, связанного с использованием экстренного кредитного окна, тем самым возвращая Fed возможность эффективно реагировать в периоды стресса.
Такой подход также может побудить Fed вернуться к вопросу о дальнейшем сокращении баланса.
(Эта статья была подготовлена при помощи AI-инструмента и впоследствии отредактирована редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Goldman Sachs: Не ждите промежуточных выборов — «Goldilocks» ралли может раньше разжечь конец года на американском рынке акций
По мнению Goldman Sachs, рынок уже чрезмерно оценил риски стагфляции и высоких доходностей; эффект тарифов ослабевает, энергетика может столкнуться с дефляцией, а массовое внедрение AI снижает издержки и будет способствовать снижению инфляции. Хотя темпы роста замедляются, ключевая прибыль остается высокой, а возможности для ужесточения политики со стороны центральных банков ограничены. В условиях "золотой середины" (Goldilocks) усиливается FOMO вокруг AI — нет необходимости ждать промежуточных выборов; ралли по сценарию "золотой середины" может разогреть рынок акций США к концу года раньше ожидаемого.
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционная прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций опреде ляется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
Цены на крипто
Далее
