USD: Рост энергозатрат укрепляет устойчивость, пока ФРС остается настороже – MUFG
Доллар США достиг самого высокого уровня с прошлого мая на фоне неопределенности на энергетическом рынке
По словам Ли Хардмана, старшего аналитика MUFG по валютам, доллар США поднялся до самой сильной позиции с мая прошлого года. Этот рост во многом связан с нарастающей напряженностью на Ближнем Востоке, что вызвало опасения относительно продолжительного повышения цен на энергоносители. Ожидается, что такая ситуация окажет большее давление на мировые экономики за пределами Соединенных Штатов.
Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выразил предпочтение в пользу сохранения текущих процентных ставок, что способствовало снижению доходности американских облигаций. Такой подход в дальнейшем может привести к разнице в денежно-кредитной политике между ФРС и другими центральными банками, такими как Европейский Центральный Банк (ECB) и Банк Англии (BoE), что потенциально может ограничить дальнейшее укрепление доллара.
Волатильность на энергетическом рынке поддерживает силу доллара
Индекс доллара США недавно поднялся на самый высокий уровень более чем за год, отражая возросшее беспокойство инвесторов относительно возможного продолжительного и разрушительного шока для мировых цен на энергоносители. Эта неопределенность стала одним из ключевых факторов недавнего импульса доллара.
В отличие от реакции, наблюдавшейся во время энергетического кризиса 2022 года, Федеральная резервная система сейчас занимает более сдержанную позицию. Пауэлл подчеркнул, что ФРС намерена пока сохранить ставки на прежнем уровне и готова смотреть дальше непосредственного воздействия ближневосточного конфликта на цены на энергоносители.
Тем не менее Пауэлл предупредил, что центральный банк сохраняет бдительность относительно инфляционных ожиданий. Если продолжающиеся перебои в поставках приведут к тому, что компании и потребители начнут ожидать устойчивого роста цен, ФРС может быть вынуждена ужесточить денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции.
Относительно осторожные заявления Пауэлла привели к снижению доходности казначейских облигаций США, причем доходность 2-летних облигаций снизилась примерно на 20 базисных пунктов с недавнего пика выше 4,00%. В результате рыночные настроения изменились: теперь инвесторы видят большую вероятность снижения ставок как следующего шага ФРС, а не повышения.
Прогноз по политике: США против Европы
Между тем центральные банки Европы, включая Банк Англии и ECB, по-прежнему, как ожидается, планируют дополнительные повышения ставок. Однако член исполнительного совета ECB Изабель Шнабель недавно призвала к осторожности, предостерегая от поспешной реакции на ценовые шоки на энергоносители и подчеркивая важность избегания чрезмерного ужесточения политики.
(Данный отчет был подготовлен при помощи инструмента искусственного интеллекта и впоследствии проверен редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Волатильность отдельных акций против индексов! Популярная торговая стратегия на американском рынке: покупка опционов на отдельные акции с хеджированием опционами на индекс
Разделение повествования об искусственном интеллекте, резкие колебания цен на нефть и рост доходности государственных облигаций США до максимума за 20 лет — тройная катализирующая сила привела к тому, что степень дифференциации компонентов S&P 500 достигла 95-го процентиля за последние 30 лет. Сжатие волатильности отдельных акций делает стоимость открытия позиций относительно низкой, разрыв между волатильностью отдельных акций и индекса вновь расширился, и для диверсифицированной торговли («лонг опционы на отдельные акции + шорт опционы на индекс») наступило редкое окно возможностей.
Кривая доходности американских облигаций приближается к инверсии! Рынок облигаций сомневается в перспективах экономики США?
Доходность гособлигаций США стремительно приближается к критической точке инверсии — спред между 10-летними и 2-летними обл игациями сузился до исторического минимума, и банковские акции устремились к технической коррекции. Этот рассматриваемый как «железное правило» рецессии сигнал раскалывает рыночный консенсус: одни делают ставку на скорую инверсию кривой, другие уверены, что устойчивость экономики позволит избежать риска. На фоне продолжающегося повышения ставок ФРС итог противостояния на долговом рынке может изменить логику всего нарратива о классах активов.

От "ICU" до "KTV"! Двухполярное колеба ние "AI-нарратива" утомляет инвесторов
За две недели индекс Nasdaq-100 продемонстрировал крайне резкие колебания: сначала из-за «угрозы искусственного интеллекта» было потеряно $600 млрд капитализации, затем благодаря огромному успеху Meta Assistant индекс восстановил $3 трлн! Аналитики отмечают, что рыночные настроения бурно переключаются между паникой и жадностью, теряя связь с фундаментальными показателями. Это привело к тому, что оценка Nvidia упала до самого низкого уровня за десять лет, а разногласия между быками и медведями усилились — высокая волатильность, вызванная различными историями, стала долгосрочной нормой для инвесторов. На этой неделе Micron объявит о своих финансовых результатах, однако, независимо от их содержания, сильные колебания рыночных настроений, вероятно, сохранятся.
Превью недели: отчетность Micron (MU.US) проверит готовность AI-инфраструктуры, резонанс встречи OpenAI с Белым домом по AI, PCE и Nonfarm определят ставку по проценту на октябрь
На этой неделе внимание рынка сместится с политики и запусков продуктов на финансовые отчеты и макроэкономические данные.
