Нефть: Более высокий и продолжительный рост цен на фоне продолжающегося конфликта — Societe Generale
Аналитики Societe Generale Michael Haigh, Ben Hoff и Jeremy Sellem утверждают, что Brent сейчас сталкивается с режимом «высоких цен на длительный срок», поскольку противостояние США–Израиль–Иран откладывает повторное открытие пролива Хормуз до апреля. Они ожидают значительный дефицит предложения, медленное восстановление добычи и перевозок в Персидском заливе, а также постепенное восстановление запасов, повысив свой прогноз Brent на 2026 год до $80 за баррель.
Brent сталкивается со структурно более жестким рынком
"Парадигма нефти по $150 за баррель: теперь цены сталкиваются с базовым сценарием высоких цен на длительный период. Усиление противостояния США–Израиль–Иран исключает любую реальную возможность скорейшей деэскалации, смещая предполагаемое открытие пролива Хормуз с марта на глубоко в апрель. Сегодня утром Brent резко вырос до более чем $116 за баррель, после заявления президента Трампа, что «он хочет забрать нефть в Иране». С почти 15 млн баррелей в сутки поставок из региона Персидского залива вне рынка, ростом остановок нефтеперерабатывающих заводов и увеличивающимися рисками для инфраструктуры, мы ожидаем, что Brent будет в среднем около $125 за баррель в апреле с возможными пиками до $150 за баррель."
"Наш базовый сценарий теперь включает двухмесячное закрытие Хормуза с длительным ущербом для поставок. Мы предполагаем потери OPEC в 15 млн баррелей в сутки в марте, а потери и корректировки в апреле приводят к итоговому дефициту в 8 млн баррелей в сутки к середине/концу месяца. Мы ожидаем снижение добычи GCC до 3 млн баррелей в сутки до конца года. Иран теряет 2 млн баррелей экспортных мощностей до конца 2026 года. Дополнительные поставки OPEC возвращаются постепенно с мая, наряду с потоками G7 SPR и возобновлением закупок со стороны Китая. Цены достигают пика в апреле (~$125 за баррель в среднем, с ростом до $150) и снижаются до ~$80 за баррель к декабрю."
"Быстрое сокращение запасов означает, что они восстановятся до средних значений за пять лет только к концу года, что повышает наш прогноз Brent на конец 2026 года с $65 до $80 за баррель. Кратко: рынок стал структурно более жестким, хрупким и чрезвычайно чувствительным к новым потрясениям."
(Эта статья была создана с помощью инструмента Искусственного Интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Волна интереса к AI преобразует структуру рынка контрактных полупроводников! UBS: Взрывной рост спроса ускоряет расширение производства передовых технологических процессов, зрелые технологические процессы переходят в фазу роста.
В недавно опубликованном исследовательском отчете UBS отмеч ается, что на рынке производства чипов масштаб обслуживаемого рынка (TAM) для узла N2 (2 нанометра) значительно превышает ожидания, увеличение производства A14 (1,4 нанометра) ускоряется, и цикл роста для зрелых технологических процессов уже начался.
Складной экран iPhone за 1999 долларов готов к запуску, однако Apple (AAPL.US) была оштрафована на более чем 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов.
В то время как Apple усиливает свои позиции в области складных экранов и искусственного интеллекта, компания сталкивается с судебным решением о компенсации на сумму более 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов на тактильные технологии. 25 сентября федеральное жюри в Калифорнии постановило, что Taptic Engine, используемый в некоторых iPhone и Apple Watch, нарушает два патента компании Taction Technology.
Перспективы открытия Ормузского пролива снова омрачаются, азиатские облигации находятся под давлением: доходность 2-летних японских государственных облигаций приближается к 2%, а доходность 3-летних южнокорейских облигаций поднимается до самого высокого уровня с 2022 года.
Из-за высоких цен на нефть доходности краткосрочных облигаций в Южной Корее и Японии выросли.
5% давление американских облигаций на глобальные активы, австралийские госбонды наоборот предлагают окно для инвестиций? Гигант фиксированного дохода Pimco заявляет, что ожидания повышения ставок слишком агрессивны
Тихоокеанская инвестиционная компания (Pimco) положительно оценивает австралийские облигации, считая, что рынок чрезмерно ожидает повышения процентных ставок. По мнению Pimco, цикл повышения ставок в Австралии уже «полностью заложен в цене», а слабые места в экономике начинают проявляться, что делает австралийские облигации особенно привлекательными, особенно в части кривой доходности со сроком 5-10 лет.
Цены на крипто
Далее
