"Индекс боли Трампа" зашкаливает, Уолл-стрит полностью делает ставки на следующий разворот в стиле TACO
«Трамп всегда сдаётся перед финишем» (Trump Always Chickens Out) — это высказывание относится к привычке президента отступать, когда политика вызывает резкие колебания на рынке.
«Zhisheng Finance APP» отмечает, что на прошлой неделе эта точка зрения снова всплыла, когда Трамп продлил мораторий на атаку иранских энергетических объектов, чтобы дать время для переговоров, направленных на повторное открытие ключевого нефтяного маршрута региона — Ормузского пролива.
Старший рыночный аналитик Capital.com Даниэла Хасон написала: «С точки зрения рыночной структуры это очень похоже на классическую динамику "TACO": сначала Трамп подаёт сигналы к эскалации, а потом, столкнувшись с экономическими последствиями, отступает,» — «Это укрепляет мнение, что правительство США активно ищет пути выхода, хотя пока неясно, каким может быть этот путь», — добавила она.
Генеральный директор Laffer Tengler Investments Нэнси Тенглер заявила, что её команда уже в начале прошлой недели почувствовала усталость правительства от влияния иранского конфликта на рынок. 20 марта (пятница) её компания купила опцион call на индекс S&P 500, готовясь к предстоящему рыночному отскоку в понедельник.
Когда утром 23 марта президент Трамп объявил, что из-за «продуктивных» переговоров планируемая атака на иранскую электростанцию отложена, сделка принесла прибыль. Это был разворот по сравнению с угрозой, сделанной менее чем за 48 часов до этого. «Этот президент — он следит за биржей. Он хочет выиграть промежуточные выборы», — отметила Тенглер.
Уолл-стрит хорошо знакома со сценарием «TACO»
В апреле прошлого года, после объявления Трампом крупной тарифной программы, рынки акций и облигаций одновременно упали; однако когда он приостановил этот план и начал отдельные переговоры с разными странами, рынки быстро восстановились. К концу года индекс S&P 500 вырос примерно на 37%, несколько раз обновив исторические максимумы и продолжив рост в 2026 году.
Модель «TACO» настолько широко известна, что аналитики разработали инструменты, похожие на «Трамп-индекс боли» от BCA Research, чтобы предсказывать возможные моменты смены политики. Этот индекс отслеживает краткосрочные колебания на рынке акций, доходность долгосрочных гособлигаций, ставки по ипотеке, цены на бензин, инфляционные ожидания и уровень поддержки президента.
Всего за прошлую неделю индекс достиг уровня, примерно на два стандартных отклонения выше среднего, обновив исторический максимум. Это вызвало вопрос: сможет ли на этот раз сценарий «TACO» успокоить рынок.
«Он может и дальше отступать по схеме "TACO", но финальный разворот по индексу зависит от участия Ирана, а до сих пор почти нет признаков того, что иранская сторона к этому склонна», — написал глава направления по сырьевым товарам Saxo Bank Оле Хансен.
Рыночные опасения на фоне тупика
Иран уже отклонил американское предложение о перемирии, которое предполагало полное открытие стратегически важного Ормузского пролива. Пока этот жизненно важный морской путь остаётся на грани блокировки, США направили в регион морскую пехоту и военно-воздушные части, что продолжает подталкивать цены на нефть вверх.
Главный стратег BCA Research Феликс-Антуан Везина-Пориль заметил: «Хотя конфликт кажется движущимся к некоторой форме разрешения, сейчас ещё слишком рано делать агрессивные ставки на снижение цен на нефть».
С момента начала войны фьючерсы на нефть марки Brent выросли более чем на 40%, а индекс S&P 500 снизился примерно на 7%. Индексы Nasdaq и Dow Jones недавно вошли в зону коррекции, снизившись с исторических максимумов более чем на 10%.
«Честно говоря, я ожидал, что нефть вырастет больше, а рынок акций просядет сильнее», — сказал Трамп на заседании кабинета министров в четверг на прошлой неделе.
По мере того как цена нефти превысила 105 долларов за баррель, а доходность 10-летних гособлигаций продолжает расти, некоторые стратеги сосредотачиваются на защите портфеля от возможного роста инфляции и увеличения ставок.
«Сейчас важно проявлять крайнюю осторожность», — отметил главный инвестиционный стратег Innovator Capital Management Тим Урбанович на прошлой неделе. — «Чем дольше цены на нефть удерживаются на высоком уровне, тем выше вероятность, что инфляция закрепится. Пока мы не видим простого "выхода".»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционна я прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.
Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций определяется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
AI-бум противостоит «5% доходности по казначейским облигациям США»! Nasdaq обновляет исторический максимум, укрепляя структуру «80/20», Уолл-стрит пересматривает соотношение акций и облигаций
Доходность 30-летних государственных облигаций США достигала примерно 5,53%, что является самым высоким уровнем с 2004 года; цена Brent по-прежнему превышает 100 долларов за баррель. Рискованные активы вновь выдержали давление, что отражает уверенность инвесторов в том, что коммерциализация приложений AI и рост корпоративной прибыли способны в определённой мере компенсировать влияние повышения стоимости финансирования и ставки дисконтирования.
Цены на крипто
Далее
