Б ыстрое распространение войны на Ближнем Востоке ставит под угрозу и альтернативные маршруты для нефти?
Morning FX
На выходных конфликт между Израилем, США и Ираном вошел в пятую неделю, риск эскалации и расширения боевых действий значительно увеличивается.
1. Резкое расширение конфликта: все вовлечены
Хуситы Йемена официально вступили в войну и впервые применили мощные баллистические ракеты по стратегическим военным объектам Израиля в поддержку Ирана. Присоединение хуситов, а также действия Ирана и "Хезболлы" из Ливана создают тройную угрозу, что не только усиливает давление на Израиль и США, но и резко увеличивает нагрузку на ПВО всего Ближнего Востока.
На фоне постоянных атак со стороны Ирана, такие страны Персидского залива, как Саудовская Аравия и ОАЭ, значительно изменили свою позицию. Саудовская Аравия уже разрешила американским войскам использовать свою авиабазу и выслала иранских дипломатов. Кувейт, ОАЭ, Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар и Иордания сделали совместное заявление с осуждением нарушения суверенитета Ирана и оставили за собой право на самооборону. Хотя страны Персидского залива по-прежнему осторожны в отношении полноценного участия в конфликте, если Иран нанесет удары по их ключевым энергетическим и водным объектам, их вступление в альянс с США и Израилем может стать неизбежным.
2. Угроза Баб-эль-Мандебского пролива: риск реализации плана B возрастает
После того как Ормузский пролив оказался под контролем, Саудовская Аравия стала искать альтернативные маршруты: транспортировка нефти по трубопроводу из восточных нефтяных регионов Персидского залива к порту Ямбу на побережье Красного моря, далее к югу через Баб-эль-Мандебский пролив в Аденский залив, что позволяет выйти в Индийский океан и, в конечном счете, на основные азиатские рынки; или на север через Суэцкий канал в Средиземное море и Европу (однако супертанкеры из-за большой осадки не могут пройти через Суэцкий канал, груз приходится разгружать в египетском порту Айн-Сухна, переправлять по трубопроводу Сумед до портов Средиземного моря и там вновь загружать на суда, что существенно ограничивает перевозки).

Однако вступление хуситов делает Баб-эль-Мандебский пролив также крайне уязвимым. Если он будет заблокирован, такое “двойное удушение” приведет к сокращению глобальных морских поставок нефти более чем на 24 млн баррелей в сутки. На фоне паники и реального дефицита цены на нефть могут пробить новые максимумы, а системный рост мировых расходов на энергию и логистику усилит инфляционное давление во всём мире.
3. Итоги
Ситуация на Ближнем Востоке напоминает все более неуправляемый локомотив, который несется вперед, уничтожая глобальные рисковые активы, рынок форекс не исключение. В краткосрочной перспективе USD, несомненно, будет поддержан растущим спросом на защитные активы и ценами на нефть, однако высокая волатильность также неизбежна. EUR, AUD и большинство валют развивающихся рынков по-прежнему испытывают давление, а JPY и CNY, хотя и подвергаются негативному воздействию, демонстрируют более сдержанную динамику. В плане торговли, чтобы хеджировать риски дальнейшей эскалации, можно рассмотреть короткие позиции по кроссам EURJPY, EURCNY и так далее.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Малые модели "забирают" спрос на облачные вычисления, капиталовложения в дата-центры на триллион долларов под угрозой
Отчёт Jefferies отмечает, что повышение производительности малых языковых моделей и снижение стоимости могут привести к переходу корпоративных AI-решений с облака на локальные платформы, что ударит по инвестициям в гипермасштабируемые дата-центры. Снижение загрузки серверов, несоответствие огромных капитальных расходов IT-гигантов и спроса на вычислительные мощности может привести к тому, что часть дата-центров окажется «заброшенными активами». Спрос на AI сохраняется, но масштаб и рентабельность централизованных вычислительных мощностей требуют переоценки.
Волна интереса к AI преобразует структуру рынка контрактных полупроводников! UBS: Взрывной рост спроса ускоряет расширение производства передовых технологических процессов, зрелые технологические процессы переходят в фазу роста.
В недавно опубликованном исследовательском отчете UBS отмечается, что на рынке производства чипов масштаб обслуживаемого рынка (TAM) для узла N2 (2 нанометра) значительно превышает ожидания, увеличение производства A14 (1,4 нанометра) ускоряется, и цикл роста для зрелых технологических процессов уже начался.
Складной экран iPhone за 1999 долларов готов к запуску, однако Apple (AAPL.US) была оштрафована на более чем 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов.
В то время как Apple усиливает свои позиции в области складных экранов и искусственного интеллекта, компания сталкивается с судебным решением о компенсации на сумму более 5,7 миллиарда долларов за нарушение патентов на тактильные технологии. 25 сентября федеральное жюри в Калифорнии постановило, что Taptic Engine, используемый в некоторых iPhone и Apple Watch, нарушает два патента компании Taction Technology.
Перспективы открытия Ормузского пролива снова омрачаются, азиатские облигации находятся под давлением: доходность 2-летних японских государственных облигаций приближается к 2%, а доходность 3-летних южнокорейских облигаций поднимается до самого высокого уровня с 2022 года.
Из-за высоких цен на нефть доходности краткосрочных облигаций в Южной Корее и Японии выросли.
