Опционы на Bitcoin на сумму $18,6 млрд истекают в пятницу: следует ли трейдерам готовиться к BTC по $75 000?
Ключевые выводы:
Более 90% опционов call на Bitcoin могут истечь без прибыли, если цена не преодолеет отметку $71 000 к пятнице.
Трейдеры опасаются роста инфляции и ухудшения условий кредитования на фоне продолжающейся войны между США и Израилем-Ираном.
Bitcoin (BTC) за последнюю неделю застрял в узком диапазоне между $67 700 и $71 600, следуя динамике фондовых рынков США на фоне войны между США и Израилем-Ираном. Трейдеры возлагают большие надежды на скорое истечение месячных опционов на Bitcoin на общую сумму $18,6 миллиарда в пятницу, что может дать необходимый импульс для роста выше уровня $75 000.
Фьючерсы на S&P 500 (слева) против Bitcoin/USD (справа). Источник: Опционы call (покупки) на Bitcoin преобладают в открытом интересе за март, их общий объем составляет $11,2 миллиарда, в то время как инструменты put (продажи) составляют на 34% меньше — $7,4 миллиарда. Однако это преимущество мало что значит, учитывая, что за последние семь недель Bitcoin не смог удержаться выше $74 000. Инвесторы опасаются, что инфляция останется проблемой из-за устойчивого уровня цен на нефть WTI выше $90.
Экономическая неопределенность помогает «медведям» доминировать на квартальном истечении опционов на Bitcoin
Первые признаки трещин в экономике США проявились после того, как частные кредитные фонды ограничили вывод средств на фоне опасений по поводу ухудшения качества кредитного портфеля. Этот сектор объемом $3 триллиона находится под пристальным вниманием после того, как управляющим активами Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital и Cliffwater в последние недели пришлось приостанавливать или ограничивать выводы.
Более широкая макроэкономическая неопределенность может быть именно тем, что нужно «медведям» к квартальному истечению опционов на Bitcoin. Чтобы лучше оценить факторы, влияющие на цену Bitcoin до события в пятницу в 8:00 по UTC, аналитики изучают, на каких уровнях были открыты позиции по опционам call и put.
Deribit сохраняет явное лидерство с долей рынка 76% и открытым интересом $14,1 миллиарда, за ним следуют OKX с 7,1% и CME с 6,6%. Несмотря на высокий спрос на опционы call, «быки» на Deribit были излишне самоуверенны, делая ставки в основном на $90 000 и выше.
Открытый интерес по опционам call на Bitcoin на 27 марта на Deribit, USD. Источник: Deribit Только $2 миллиарда опционов call на Deribit были открыты ниже $78 000, что означает, что 77% этих инструментов, вероятно, станут бесполезными к пятнице. Это говорит о том, что «быки» на Bitcoin не ожидали квартального истечения при $71 000 — цене, которая бы обнулила 92% открытого интереса по опционам call.
По теме: Bitcoin продолжает борьбу за $70 000, данные показывают, что трейдеры избегают бычьих позиций
Часть этих позиций могла быть открыта еще до февраля, когда цена Bitcoin превышала $86 000, что объясняет крупные ставки на значительно более высоких уровнях по сравнению с текущими.
Открытый интерес по опционам put на Bitcoin на 27 марта на Deribit, USD. Источник: Deribit Открытый интерес по опционам put на Deribit на уровне $66 000 и выше составляет $2,2 миллиарда, что означает, что 40% этих инструментов остаются в игре к пятничному истечению. Таким образом, на первый взгляд наблюдается небольшое преимущество у опционов put, однако для понимания ситуации на каком уровне баланс может измениться требуется более детальный анализ.
Ниже представлены четыре возможных сценария истечения опционов BTC на Deribit в пятницу на основе текущих ценовых трендов:
Между $65 000 и $69 000: Чистый результат в пользу инструментов put (продажа) на $1,8 миллиарда.
Между $69 001 и $72 000: Чистый результат в пользу инструментов put (продажа) на $950 миллионов.
Между $72 001 и $75 000: Чистый результат в пользу инструментов put (продажа) на $430 миллионов.
Между $75 001 и $78 000: Чистый результат в пользу инструментов call (покупка) на $790 миллионов.
В конечном итоге, «быкам» по Bitcoin необходим рост на 6% от текущего уровня в $70 900, чтобы склонить исход истечения мартовских опционов в свою пользу.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Перед публикацией отчетности за третий квартал Samsung Electronics и SK Hynix сталкиваются с "очень высокими ожиданиями", что станет испытанием для "глобальной AI-торговли".
Волна искусственного интеллекта стимулирует глобальный «суперцикл» полупроводников, объединённая операционна я прибыль Samsung и SK Hynix в третьем квартале может приблизиться к историческому рекорду — 190 триллионам южнокорейских вон. Борьба за HBM4 становится всё более напряжённой, спрос на пропускную способность памяти со стороны агентов AI вырос в десять раз, память становится настоящей «кровью» AI-центров обработки данных. Два будущих финансовых отчёта определят, является ли этот расцвет всего лишь кратковременным явлением, или он приведёт к структурной трансформации технологической инфраструктуры.

Руководитель Meta AI Александр Ван: почему я создаю Muse
Muse за 12 дней после запуска собрал 2,8 миллиона скачиваний, превзойдя показатели ChatGPT за аналогичный период, и установил новый рекорд в США — 264 тысячи скачиваний за день. В результате рыночная капитализация Meta выросла на 234 миллиарда долларов. За этими успехами стоит открытое письмо главного AI-директора Alexandr Wang о "человеческих стремлениях" и легендарное приобретение, когда Марк Цукерберг был высмеян за "безумную" сделку на 14,3 миллиарда долларов: теперь это считается одной из самых выгодных покупок талантов в истории Кремниевой долины.
UBS: сохраняет нейтральный рейтинг Tesla (TSLA.US), целевая цена 385 долларов. Логика ценообразования акций определяется AI-нарративом.
UBS прогнозирует, что глобальные поставки Tesla в третьем квартале 2026 года составят около 470 000 единиц, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
AI-бум противостоит «5% доходности по казначейским облигациям США»! Nasdaq обновляет исторический максимум, укрепляя структуру «80/20», Уолл-стрит пересматривает соотношение акций и облигаций
Доходность 30-летних государственных облигаций США достигала примерно 5,53%, что является самым высоким уровнем с 2004 года; цена Brent по-прежнему превышает 100 долларов за баррель. Рискованные активы вновь выдержали давление, что отражает уверенность инвесторов в том, что коммерциализация приложений AI и рост корпоративной прибыли способны в определённой мере компенсировать влияние повышения стоимости финансирования и ставки дисконтирования.
