EUR/USD: Сигналы вола тильности поставлены под сомнение после энергетического шока – Commerzbank
Тху Лан Нгуен из Commerzbank отмечает, что несмотря на то, что происходящее описывают как самую серьезную угрозу энергетической безопасности в истории, подразумеваемая волатильность EUR/USD остается необычно низкой. Она связывает ожидаемую волатильность на валютном рынке с прогнозами монетарной политики и подчеркивает, что пересмотр процентных ставок аналогичного масштаба в США и еврозоне ограничивает ожидаемые разнонаправленные колебания. Нгуен оценивает способность ЕЦБ реагировать менее оптимистично, чем рынки, считая, что есть потенциал для коррекции и более выраженных колебаний EUR/USD.
Рынок опционов недооценивает риск по EUR/USD
"...подразумеваемая валютная волатильность, которая сейчас заложена в цены на опционном рынке, практически шокирующе низкая. Трехмесячная подразумеваемая волатильность по EUR/USD торгуется значительно ниже, чем на старте кризисов 2020 и 2022 годов или даже вскоре после Дня освобождения в прошлом году. Как это можно объяснить, и оправдано ли это?"
"Источник (ожидаемой) волатильности, как правило, связан с ожиданиями относительно монетарной политики. Если ожидается сильная реакция монетарных властей — например, значительное повышение или понижение процентных ставок — а значит, предполагается существенное изменение дифференциала доходности между валютами, то неизбежно должно произойти соответствующее переоценивание валютных курсов. Чем больше ожидаемое изменение процентного дифференциала, тем больше изменение валютного курса."
"Ожидания относительно процентных ставок в США и еврозоне также значительно изменились после вспышки войны с Ираном. Однако на данный момент масштаб изменений процентных ставок в двух валютах довольно схож (чуть более 50 базисных пунктов). Значительного изменения дифференциала процентных ставок, следовательно, не ожидается."
"Возможно, на этот раз ЕЦБ не будет ждать, пока инфляция не приблизится к двузначным значениям, прежде чем повышать ставки. Однако барьер для их повышения, вероятно, выше, чем предполагает рынок."
"В этой связи существует потенциал для коррекции, а значит и пространство для более серьезных движений валютного курса."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Спрос на AI стремительно растет, однако "кредитные ворота" финансирования сужаются! Под давлением доходности американских облигаций в 5% проигравшие в гонке вычислительных мощностей постепенно выходят на поверхность
По мере того как доходность государственных облигаций США достигает самых высоких уровней с 2007 года, общая стоимость финансирования строительства инфраструктуры искусственного интеллекта вот-вот станет еще выше. JPMorgan прогнозирует, что к 2030 году объем долгов, связанных с искусственным интеллектом, достигнет 4,1 триллиона долларов США.
От спасения Credit Suisse до рассмотрения трансграничного слияния: UBS столкнулся с «капитальным осадом», следующий этап — объединение с Wall Street?
В связи с тем, что крупнейший банк Швейцарии сталкивается с давлением из-за более строгих требований к капиталу, несколько крупных международных банков уже обратились к UBS по поводу потенциального слияния или других форм объединения.
Волатильность отдельных акций против индексов! Популярная торговая стратегия на американском рынке: покупка опционов на отдельные акции с хеджированием опционами на индекс
Разделение повествования об искусственном интеллекте, резкие колебания цен на нефть и рост доходности государственных облигаций США до максимума за 20 лет — тройная катализирующая сила привела к тому, что степень дифференциации компонентов S&P 500 достигла 95-го процентиля за последние 30 лет. Сжатие волатильности отдельных акций делает стоимость открытия позиций относительно низкой, разрыв между волатильностью отдельных акций и индекса вновь расширился, и для диверсифицированной торговли («лонг опционы на отдельные акции + шорт опционы на индекс») наступило редкое окно возможностей.
Цены на крипто
Далее
