«Ищите точку выхода», — говорит инвестор о Bitcoin (BTC)

Геополитические потрясения оказали незначительное влияние на Bitcoin (BTC-USD) — фактически, с началом войны с участием Ирана ведущая в мире криптовалюта в целом сохраняла стабильность. Однако, по мнению одного из инвесторов, такую устойчивость не стоит путать с силой.

Сагар Агарвал утверждает, что текущая динамика цены Bitcoin остается «в значительной степени спекулятивной». По мере того как геополитическая напряжённость начинает стабилизироваться или разрешаться, он ожидает смены настроений — что потенциально может привести к резкой коррекции, при которой Bitcoin опустится к уровню $60,000.

Логика позиции Агарвала достаточно проста: Bitcoin, как правило, ведет себя как рисковый актив, то есть в условиях войны — обычно связанной с уходом от риска — не должен проявлять устойчивость. Этот разрыв становится еще более заметным, учитывая, что золото, традиционный защитный актив, за тот же период значительно подешевело.

В качестве контраргумента можно возразить, что золото уже учло в цене повышенный риск. Однако Агарвал считает, что это объяснение не полностью выдерживает проверку при взгляде на более широкое поведение рынка. Фондовые рынки снизились, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 10%, поднявшись с 3,945% 27 февраля до почти 4,37% 20 марта. Если бы риски, связанные с войной, уже были заложены в финансовые модели, такие рыночные движения было бы трудно объяснить.

«В результате, — говорит Агарвал, — если и когда эта война закончится, BTC, скорее всего, испытает мощную коррекцию».

Кроме того, Агарвал считает, что последние слабые данные по рынку труда во многом обусловлены структурными и внешними причинами — ужесточением иммиграционного контроля и сбоями, связанными с торговыми пошлинами, — а не общим экономическим спадом. Тем временем данные JOLTS и другие показатели занятости показывают, что рынок остается устойчивым, а количество вакансий близко к допандемийным максимумам. Учитывая это, Федеральная резервная система, скорее всего, будет считать текущую денежно-кредитную политику уже адекватной, без необходимости срочного снижения ставок.

Более того, сохраняющаяся неопределенность вокруг конфликта с Ираном и его возможного влияния на инфляцию добавляет опасений ФРС. Если конфликт затянется дольше ожидаемого, инфляция может вырасти как минимум в первой половине 2026 года.

Поскольку процентные ставки влияют на доходность, которую инвесторы могут получить в других местах, и эта доходность влияет на стоимость владения не приносящими доход активами, Агарвал считает, что BTC, вероятно, столь же уязвим — или даже более уязвим, — чем на старте криптозимы в октябре 2025 года.

В результате Агарвал присваивает BTC рейтинг «сильно продавать» с долгосрочной целевой ценой $30,000. Эта цифра на 56% ниже текущих уровней.

Авторские права © 2026, TipRanks. Все права защищены.