Обвал глубокой ночью, неудачная попытка спасти рынок

Источник: Уолл-стрит Инсайтс

Пятничное закрытие глобальных рынков оказалось тяжёлым: американский фондовый рынок, облигации США и золото резко упали, в то время как цены на нефть продолжили стремительный рост.

Если за выходные не появится хороших новостей, то в понедельник при открытии рынков нас вновь ждёт настоящая бойня.

Сейчас до опасного сочетания остаётся совсем немного:

· Доходность 10-летних гособлигаций США в 4,5% (закрылись на уровне 4,4%): это не просто цифра, а порог, после которого рискованные активы начинают переоцениваться (переключатель переоценки).

· Цена нефти 120 долларов (Brent закрылась на 113 долларах): это "порог болевых ощущений" для глобальных потребителей, "экономическая черта самоубийства".

Если это произойдёт, даже если конфликт на Ближнем Востоке не усугубится, рынки переживут новый обвал, а "центральным банкам" будет намного сложнее спасти ситуацию.

Минувшей ночью Федеральная резервная система предприняла первую с иранской войны попытку стабилизировать рынок — за час до открытия американского рынка выступили сразу два члена ФРС, Уоллер и Боуман, чтобы успокоить участников торгов.

Уоллер в интервью CNBC заявил, что оценивает влияние роста цен на нефть на фоне войны с Ираном на инфляцию с осторожностью, однако слабый рынок труда может дать основания для снижения ставок позже в этом году.

Боуман заявила, что по-прежнему поддерживает три снижения ставки до конца 2026 года в попытке поддержать рынок труда (это даже более агрессивное ожидание, чем у большинства на рынке).

Поразительно, но рынок вовсе не отреагировал на слова чиновников ФРС — напротив, по данным торгов краткосрочными процентными контрактами в пятницу, рынки теперь расценивают вероятность повышения ставки ФРС в декабре выше 50% (логика снижения ставки перестала работать).

Динамика прошлой ночи лишь подтвердила, что "вербального спасения" ФРС больше не достаточно против "реального огня" на Ближнем Востоке — рынок вошёл в фазу, где уже "никто не страхует риски".