Золото обрушилось на 365 долларов! Пока война разгорается, золото падает уже 7 дней подряд — что происходит?

В четверг (19 марта) золото (XAU/USD) продолжило снижение, достигнув самого низкого уровня за более чем месяц. Несмотря на продолжающуюся эскалацию конфликта между США и Израилем с Ираном и заметное повышение геополитических рисков, изменения краткосрочной макроэкономической логики в настоящее время перевешивают традиционную роль золота в качестве защитного актива.

На момент публикации, спот-золото торгуется в районе 4585 долларов за унцию (UTC+8), в ходе сессии опускаясь до 4502,58 долларов за унцию (UTC+8), что почти на 365 долларов ниже максимума дня. Несмотря на то что снижение доходности казначейских облигаций США и доллар временно сдержали падение цен на золото, в целом драгметалл по-прежнему находится под явным давлением и падает седьмую торговую сессию подряд.

(Источник изображения:FX168)

С момента эскалации ситуации на Ближнем Востоке золото неизменно испытывает постоянное давление. Основная причина заключается в том, что рост цен на нефть вновь разогрел опасения по поводу инфляции, что в свою очередь усилило нарратив о сохранении высоких ставок на более длительный срок по всему миру, что значительно снизило привлекательность золота как бездоходного актива. Сигналы от Федрезерва, сделанные в среду в пользу "ястребиной" политики, спровоцировали новую волну снижения цен на золото.

ФРС оставила ставку без изменений, при этом предупредила о рисках инфляции

В среду ФРС, как и ожидал рынок, оставила базовую ставку в диапазоне 3,50%-3,75% и заявила, что дальнейший курс политики будет зависеть от экономических данных, подчеркнув при этом двойную миссию – занятость и инфляцию – с рисками по обеим сторонам.

Тем не менее, последняя "точечная диаграмма" всё ещё указывает только на одно снижение ставки в 2026 году, и в то же время инфляционные ожидания заметно повышены. Сейчас ФРС ожидает, что к декабрю 2026 года индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США достигнет 2,7%, что выше предыдущего прогноза в 2,4%.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) в своем заявлении отметил, что рост занятости в США сохраняется на умеренном уровне, уровень безработицы за последние месяцы практически не изменился, а инфляция по-прежнему выше целевого значения. Также комитет отметил, что влияние развития ситуации на Ближнем Востоке на экономику США остается весьма неопределённым.

Председатель ФРС Пауэлл на пресс-конференции сделал достаточно "ястребиную" риторику. Он отметил, что текущая высокая инфляция во многом обусловлена ростом цен на товары, чему способствовало увеличение тарифов. Пауэлл также предупредил, что рост затрат на энергоносители может в краткосрочной перспективе ещё больше разогреть инфляцию, а на фоне войны на Ближнем Востоке инфляционные ожидания уже повысились.

Несмотря на то, что медианная траектория "точечной диаграммы" не изменилась, Пауэлл прямо отметил, что внутри комитета усиливается склонность к "меньшему количеству снижений ставок", а сам Федрезерв перед новыми снижениями желает увидеть более явное снижение инфляции.

В этой ситуации трейдеры явно пересмотрели свои ставки на снижение ставки ФРС, а рынок даже больше не полностью закладывает одно снижение на 25 базисных пунктов в течение этого года.

Одновременно рост цен на нефть поддерживает доллар. Так как нефть номинирована в долларах США, повышение цен на энергоносители как правило увеличивает спрос на долларовые наличные, что дополнительно сдерживает золото.

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, под удары попала энергетическая инфраструктура

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке продолжает ухудшаться. Ранее Израиль атаковал иранское месторождение Южный Парс газа, после чего Иран нанес ракетный удар по объекту в Катаре, который является одним из крупнейших в мире предприятий по производству сжиженного природного газа. В то же время Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт сообщили, что их энергетическая инфраструктура подверглась атакам со стороны Ирана.

Президент США Трамп заявил, что действия Израиля были "ответом на гнев", и заверил, что атаки на месторождение Южный Парс больше не повторятся. Однако он также предупредил, что если Иран продолжит атаковать катарские объекты по сжижению природного газа, США могут "разбомбить все месторождение Южный Парс".

В четверг Великобритания, Франция, Германия, Италия, Нидерланды и Япония выступили с совместным заявлением, в котором подтвердили готовность принять меры для стабилизации энергетического рынка, в том числе в сотрудничестве с основными странами-поставщиками нефти для увеличения предложения. В заявлении также говорится, что соответствующие страны готовы содействовать обеспечению безопасного прохода через Ормузский пролив.

Технический анализ: цена золота приближается к 100-дневной скользящей средней, сигналы на усиление "медвежьих" настроений

(Источник изображения:FXStreet)

С технической точки зрения, аналитик финансового портала FXStreet Вишал Чатурведи отмечает, что краткосрочный тренд по золоту явно стал "медвежьим". Ранее цена решительно пробила круглую отметку в 5000 долларов (UTC+8), а также район 4976 долларов (UTC+8), где проходила 50-дневная простая скользящая средняя (SMA). Помимо этого, на дневном графике было пробито нисходящее флаговое консолидационное построение, что еще больше ускорило нисходящий импульс и подтолкнуло XAU/USD к поддержке в районе 4600 долларов (UTC+8) вблизи 100-дневной скользящей средней.

Индикаторы импульса также подтверждают пессимистичный прогноз. Индекс относительной силы (RSI) приближается к зоне перепроданности в районе 33, что говорит о сохранении давления на продажу. Индикатор MACD остается ниже нулевой линии, а гистограмма продолжает увеличиваться, что указывает на рост нисходящей динамики; в то время как средний индекс направленного движения (ADX) приближается к 17, что говорит о продолжающейся тенденции и не завершённой структуре "медведей".

Если цены на золото продолжат опускаться ниже 100-дневной скользящей средней, давление продавцов может усилиться, а следующая цель снижения сосредоточится вблизи февральских минимумов — около 4400 долларов (UTC+8), а затем ключевой психологической отметки 4000 долларов (UTC+8).

Что касается роста, прежняя 50-дневная скользящая средняя на уровне 4976 долларов (UTC+8) теперь выступает первым сопротивлением, за которым следует диапазон 5000–5100 долларов (UTC+8). Только возвращение выше 5200 долларов (UTC+8) сможет существенно изменить текущую "медвежью" структуру.